Quincy Jones、Serena Williams和区块链有什么共同之处?

图1. Quincy Jones与Serena Williams的机器人科技概念和区块链有什么共同之处

上周，交易所交易基金（Inside Exchange-traded funds, Inside ETFs）举行了以“创新和颠覆”为主题的会议，该会议的参议人员主要包括约2300名的顾问和投资者。与其他所有行业一样，在过去的25年里，投资领域也经历了相当多的混乱——索引、被动投资、机器人分配的兴起、区块链和数字货币。今年是第一个ETF创立成功的25周年纪念年，至今为止，ETF资产总额达到了3万亿美元。虽然，这与全球共同基金中估计的40万亿美元的价值相差甚远，但随着投资者对更便宜、更具创新性、高税收效率的工具的追求，ETF的资产总额正迅速追赶上来。

回想一下，10年前机器人顾问才出现。有谁会想到，短短的十年内（2000年代中期），会有这么多的投资者会对“机器管理自己的资金”这样的方式感到如此满意。 Citi分析师预计，到2020年，在全球范围内，由机器人顾问控制的资产将达到近4500亿美元。

图2. 机器人顾问平台预计将在全球范围内持续增长

在众多ETF的演讲和采访中表示，颠覆性对于企业的发展无疑是最重要的。音乐制作人和作曲家Quincy Jones也对该理念表示赞同，他在会议上推动了一个追踪音乐和娱乐公司的新股票指数。Quincy Jones像一个传奇，他的职业生涯很漫长，而且他一直被那些最有影响力的音乐家、演员和艺术家当作榜样。他曾获得79项格莱美奖的提名，无论我们是否意识到这一点，他的音乐、电视和电影都给我们留下了不可磨灭的印象。

当CNBC的Bob Pisani问Jones是否已经做好准备接受机器人代替人类写歌、表演、做音乐？84岁的Jones表示，：“你不能阻止这项技术。”而且，他补充道，他是最早的合成器的实验者之一。（有人还记得上世纪60年代到70年代的侦探秀的主题歌吗？Ironside，这就是由Quincy Jones创作的。）

Jones表示：“你必须始终保持好奇心，你必须愿意冒险。”

Serena Williams也有同样想法 ，她也出席了该会议。这位女士是一名优秀的网球运动员，是四届奥运会金牌得主，去年在怀孕期间，她获得了第23次大满贯。同时，她还是一位精明的女商人，她正在线调查公司“ SurveyMonkey and Oath”的董事会上宣读誓言。“ SurveyMonkey and Oath”是Verizon公司旗下的一家子公司，它控制着许多媒体机构，如HuffPost（赫芬顿邮报）、Yahoo（雅虎）、Tumblr等。

当她被问及为什么被科技公司吸引时，William表示，她还与她的丈夫Alexis Ohanian共同创立了Reddit：“这是一个新的时代，我不想落伍。”

区块链技术将颠覆世界

好奇心、能够接受变革的意愿、创新的意愿都促使了我投资区块链技术，并在去年同意成为该公司的董事长。正如许多人所知道的那样，HIVE是第一家公开交易最初发行的数字货币的上市公司，包括比特币、以太坊、莱特币、达世币、门罗币和其他更多的数字货币。我很高兴能站在这个新技术的前沿，这个新技术已经颠覆了我们的行业，并重塑了交易的方式和各个公司在全球范围内筹集资金的方式。在2017年12月中旬，比特币达到近2万美元价值的历史高点，2017年像一个催化剂，成功将数字货币推向主流。

本月早些时候，加密市场的总量一度突破8300亿美元，但自那以来，加密市场已回落至约540亿美元，全球表现强劲的股市也给该市场带来了巨大压力。根据“投资数据提供商”EPFR Global提供的数据，截至1月24日的一周内，约332亿美元流入股市，创一周内的历史新高。仅美国股市就吸引了价值70亿美元投资，而新兴市场的资金流入达到81亿美元，创历史周记录的第二高。

数字货币之间的竞争也在升温。尽管比特币仍然是最受青睐的种类，但它仍然面临着来自以太坊、莱特币、瑞波币 和其他近1500中数字货币的激烈竞争。几年前，它的收益占据数字市场的100%，但如今，它的收益仅占整个市场的40%。

图3. 比特币正面临来自其他数字货币的强劲竞争

但值得注意的是，目前数字货币是高度波动性以及强投机性的。数字货币与黄金或其他硬资产不同，它并不是在所有经济背景下进行测试的。比特币诞生于2009年，在经历最严重的金融危机的几个月之后，它的股价不断上涨、经济状况逐步改善。投资者在下一次经济衰退时或重大市场调整中如何使用它，这个目前还不清楚。

Coinbase去年的销售额高达10亿美元

话虽如此，加密空间正以多种不同的方式迅速成熟。每一天开始，就有越来越多的企业接受以这种货币作为支付交易的一种形式。现在，投资者还可以购买比特币期货。Fidelity和USAA都允许账户持有人对他们的数字货币进行监控。尽管有一些“比特币ETFs”在申请美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, SEC)的批准方面遇到了障碍，但基于区块链的ETFs已经在市场上慢慢露头了。上周，在一场于多伦多坎雅特举行的“加拿大投资银行集团的区块链会议”上，我无意中听到一个消息：1万名多名企业家取益于以太坊变成了百万富翁。

去年，数字货币交易平台“Coinbase”的收益达到10亿美元，几乎是预期中的两倍。Coinbase成立于6年前，拥有超过1350万个账户，但最近它关闭了额外的其他风险投资，它希望投资者能够在不久的将来进行首次公开募股(initial public offering , IPO)。

Coinbase即将面临一些强劲的竞争对手——仅有的支持智能手机的交易应用Robinhood将允许用户在下个月免费交易比特币和以太坊。

世界黄金协会：数字货币不能代替黄金

在ETFs会议、区块链会议上，有几位与会者提出了一种担忧，数字货币可能正在取代黄金作为一种安全的投资工具。我之前已经提到过很多次了，我并不认同这种想法会变成事实。与比特币不同的是，黄金拥有数千年的历史，足以证明其作为货币用于保值的作用。与机构、散户投资者一样，央行也拥有黄金。它不仅被广泛当作金钱使用，还被用作珠宝、牙科产品和电子产品使用。事实上，这种金属可以在用于挖掘比特币的计算机硬件中找到。

如今，在世界黄金协会(the World Gold Council, WGC)的一份新报告中表示，虽然数字货币和区块链技术很具吸引力，但它们却无法取代黄金在投资者中地位。此外，世界黄金协会还表示：“至今没有任何可量化的数据表明，黄金储备正受到来自数字货币竞争产生的直接影响。”

图4. 世界黄金协会：没有可量化的数据表明，黄金正在面临着来自数字货币的竞争

根据该组织的数据显示，目前比特币的日均交易量约为20亿美元，这还不到黄金日均交易的总量（2500亿美元）的1%。请记住，黄金是世界上流动性最强的货币之一，其拥有高度发达以及公认的市场结构。

当然，这两种类别的资产之间还有其他一些重要的区别。

在通胀飙升之前，投资者将大举买入黄金支持的ETFs

Bloomberg上周的报道称，由于美元走软，黄金支持的ETFs持有的黄金价格将升至2013年以来的最高水平，地缘政治风险即将上升，预计通货膨胀可能在2018年持续升温。上周早些时候，美国黄金持有量攀升至2250吨，是2013年5月以来的最高水平，2013年的金价在1400美元至1500美元之间。

图5. 2017年，黄金支持的ETFs持有的黄金交易量达到自2013年以来的最高水平

美元在过去几周内大跌，上周三跌幅超过1%，为连续10个月以来最大单日跌幅——在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛（the World Economic Forum ）上，美国财政部长Steven Mnuchin评论说，“美元的弱势化是对我们有利的，因为它与贸易、机会都是直接相关的。”在2017年4月，当美国总统Donald Trump 称美元“走强”时，美元汇率也出现了类似的下跌。不久之后，该指数跌至200日移动均线以下。

图6. 自特朗普就任总统以来，美元已贬值12%

然而，在上周四，特朗普告诉CNBC：“美元将会变得越来越强大，我想看到美元最终能走强。”

无论如何，这对黄金的价值都存在建设性的指示。Thomson Reuters黄金公司目前预计，黄金的价值在今年将达到1,500美元/盎司。根据分析2015年12月、2016年12月加息后的几个月里黄金的价值的表现，我估计大概今年的金价约为1,500美元/盎司。

根据Thomson Reuters的数据显示，价格上涨的原因可能是由“美国可能退出北美自由贸易协定”引起的。

当然，这样做将是导致高度通货膨胀，正如我在上周的Frank 脱口秀节目中所指出的那样，历史一直是黄金的顺风车。这项税收改革已经提高了沃尔玛、星巴克和其他地方的员工的工资。最近，美国又开始对进口洗衣机和太阳能电池征收新的关税。作为回应，韩国在世界贸易组织(the World Trade Organization, WTO)对美国提起了两起诉讼。

我们不要低估来自地缘政治的声音。上周，“末日时钟”在午夜时分被移动了30秒。现在离“末日”只剩下两分钟了。这是自1953年以来最接近午夜的象征性气压计，在那个时候，美国和俄罗斯开始测试的热核武器，已成为过去100年来最具破坏性的进展。

作者：Frank Holmes

翻译：long@比特财经

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