正丁醇/辛醇：年底气氛笼罩 市场渐涣散正丁醇/辛醇：年底气氛笼罩 市场渐涣散

12月以来，丁辛醇市场虽有强势回升，但涨势短暂。G20峰会传出利好消息，中美贸易战通过谈判暂时“休战”，国际金融市场得以提振，大宗商品市场一度全线回暖，原油止跌强势反弹，在外围环境转暖支撑下，国内化工品期货市场全线向好，PP期货市场有连续上涨表现，丙烯市场气氛随之连续上扬，丁辛醇市场信心回升，同时，中海油装置大检修，而四川石化装置因故障检修，导致产量损失。而下游工厂一度有集中补货需求全线上升，市场量价配合上升，叠加部分前期空单回补，在利好因素集中情况下，市场强势反弹。

但进入第二周，市场形势随即转弱，下游工厂补货积极性有限，丁辛醇市场成交气氛快速萎缩，厂家出货再度放缓，库存整体上升。11-12月丁辛醇整体开工水平居高，上周四川装置恢复生产后，市场供应水平再度恢复至高位。具体走势上来看，基于正丁醇下游工厂开工率有明显提升，补货需求增量更佳，因而上周市场涨势相对更强，且正丁醇理论利润接近成本线，因而反弹更强，然而辛醇利润空间相对丰厚，而辛醇下游DOP、DOTP开工并无明显波动，因而辛醇厂家调涨谨慎，除去低价调涨外，石化厂家实际普遍维稳，本轮涨势实际主要为正丁醇反弹回补差价过程，在市场回归供需面，而丙烯连续大跌逐渐回到接近前期低点情况下，市场信心逐渐受到打压，从而不断阴跌下行回归。

后市，2018接近尾声，下游以及终端企业回笼资金压力下，生产积极性实际有所降低，实际开工率已有下降迹象，对丁辛醇采购频率短期内有放缓预期，而丁辛醇除去中海油外，其他悉数高负荷生产，整体保持在9成左右高水平运行状态下，过剩压力再度上升，短期内市场下探将持续，厂家低价竞争将有趋于激烈可能，以期保持销售力度以及缓解库存压力。但另一方面，丙烯已然触底企稳，预计下旬后，下游工厂有补货周期再度出现可能，届时市场预期止跌向好。

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