评审团吴转普：研究要做到期现回归 做好行业全局平衡表评审团吴转普：研究要做到期现回归 做好行业全局平衡表

和讯网消息 2018年大连商品交易所“十大期货投研团队”评选大连现场评审会于12月21日-22日举办。全国100余家期货公司的294个团队经过三个多月的综合评比，全品种组和期权组分别初审排前15名的30个团队，现场陈述大商所相关品种最新交易策略报告，最终角逐“大连商品交易所‘十大期货投研团队’”、 “大连商品交易所‘优秀期权投研团队’”等奖项。和讯期货参与全程专题直播。普天投资董事长吴转普作为评审出席评审会。

普天投资董事长吴转普

以下是文字实录：

很荣幸大商所搞十大研发团队的评比，我从第一届开始做了十年的评委。今天重点讲讲这十年我自己的感受，刚才跟主持人讲，这个行业特别缺乏人才，我是每年都坐在第一排的位置作为评委，但是我看到队员每年都有变化，可能最熟悉的面孔，我估计也不会超过三届，这说明两个问题，对于行业研究非常长时间的研究员，流向产业或者投资机构。从比赛名称变化可以看到大商所对于这项活动的宗旨是更加贴近于实际，原来叫研发团队，现在叫投研团队。

从今天现场比赛各个团队来看，各个公司之间差距不是特别明显，跟以前相比，以前那些大公司，当时在比赛现场水平差距非常大。我记得有一届比赛比较低的分数有4、5分，高的9点几分，差距比较大。今天相对差距小，这说明整个行业水平在提高，原来只有大公司在研发上领先比较多，这至少在表观上是这样的。

还有一个变化，在研发团队评比的早期时候，很多分析师，特别是在交易计划提出这一块，更多依赖的是技术分析，图表分析，包括支撑位、压力位。现在整个研发这块有所转变，更加注重基本面分析，更加深入产业、行业。但是在这个方面，我们做的还不够深入。今天王军评委提出几个问题都非常具体到交割这个环节，但是在这个方面我们的研究员，可能这分析还是有些差距。期货市场最大的特点或者说功能改变到交割月的时候期现回归，我要是做一笔交易，我肯定会想到临近交割月的时候，进场价位和是不是能拿到最后来判断交易方向是不是对。研究员一定把最后那一公里研究到位。

现在各个研发团队数据基本面，信息也好都涉及面很广，但是欠缺我们自己的数据，我们的平衡表一定要有自己的数据，如果每次根据美国农业部报告的数据，那都是事后诸葛，我们能不能根据平时天气变化，根据平时的积累，包括降雨累计，包括播种面积，苗情的计算，一直跟踪推算出自己的单产或者产量，包括我们国家的农业部最近把前几年玉米的产量进行调整。实际上这些年国内玉米产量和消费量都要大于统计局或者农业部数量。为什么现在要调整呢？一看跟现在的消费符合不上了，深入行业做调研的时候不能走马观花，一定要对行业全局平衡表做好分析。

另外一个可喜变化就是我们现在做交易计划的时候，更加贴近实际。早期的时候交易计划资金使用比例都是一个品种30%、40%，我们现在发的产品，单一品种上持仓不能超过10%或者15%，这是上限。还应该明确交易的逻辑，虽然你赚钱了，交易逻辑不明确最后也挺害人。

经过这十年，我也确实受益匪浅，所以再次感谢大商所搞这项活动，队员进步，评委也受益匪浅，谢谢。