期货加餐 · 在中国降准、非农数据远超预期、美联储主席发表讲话的背景下，昨夜市场表现如何？期货加餐 · 在中国降准、非农数据远超预期、美联储主席发表讲话的背景下，昨夜市场表现如何？- 2019/1/5

国际市场

欧美股市：

德国DAX 30指数 收涨3.37%，报10767.6点，本周累涨1.98%。

法国CAC 40指数 收涨2.72%，报4737.12点，本周累涨1.25%。

英国富时100指数 收涨2.16%，报6837.42点，本周累涨1.54%。

标普500指数 收涨3.43%，报2531.94点，本周累涨1.86%。

道琼斯工业平均指数 收涨3.29%，报23433.1点，本周累涨1.61%。

纳斯达克综合指数 收涨4.26%，报6738.85点，本周累涨2.34%。

外汇：

英镑/美元 收涨0.81%，报1.2735点，本周累涨0.27%。

欧元/美元 收平，报1.1397点，本周累跌0.41%。

美元指数 收跌0.05%，报96.176点，本周累跌0.17%。

贵金属：

COMEX黄金收跌0.77%，报1286.2美元/盎司，本周累涨0.22%。

COMEX白银收跌0.25%，报15.755美元/盎司，本周累涨1.97%。

原油：

美原油收涨3.16%，报48.31美元/桶，本周累涨7.07%。

布伦特原油 收涨3.37%，报57.42美元/桶，本周累涨8.752%。

有色金属：

LmeS铜收涨2.79%，报5936美元/吨，本周累跌0.92%。

LmeS铝收涨1.05%，报1868美元/吨，本周累涨1.11%。

LmeS锌收涨1.92%，报2448美元/吨，本周累涨0.02%。

LmeS镍 收涨2.25%，报11125美元/吨，本周累涨3.58%。

LmeS锡 收涨0.33%，报19590美元/吨，本周累涨0.82%。

LmeS铅收涨0.75%，报1956美元/吨，本周累跌4.26%。

COMEX铜 收涨2.6%，报2.6430美元/磅，本周累跌1.29%。

农产品：

CBOT大豆收涨1.27%，报922.2美分/蒲式耳，本周累涨2.97%。

CBOT豆粕收涨1.07%，报319.7美元/短吨，本周累涨2.37%。

CBOT豆油收涨0.92%，报28.64美分/磅，本周累涨2.95%。

CBOT美麦 收涨0.39%，报516美分/蒲式耳，本周累涨0.9%。

CBOT玉米 收涨0.63%，报382.6美分/蒲式耳，本周累涨2.03%。

ICE原糖收涨1.88%，报11.93美分/磅，本周累跌3.63%。

ICE棉花收涨2.21%，报72.46美分/磅，本周累涨0.28%。

国内市场周五夜盘

降准解读

在当前经济下行压力增大，地方债额度提前下达以及节前资金紧张的背景下，此次央行全面降准符合市场预期，采用分次降准，意在稳定流动性波动，其中，15日降准主要对冲货币政策工具集中到期，25日降准主要对冲缴税、提现等资金需求。货币宽松力度上，考虑MLF置换后，实际资金投放8000亿元，与2018年底国务院提前下达的新增地方政府专项债限额8100亿元相当，但鉴于1月货币政策工具到期量近1万亿元，总体货币投放力度不大，预计对金融市场实质性拉动作用有限。但以降准置换MLF降低了银行资金成本，间接有助于降低实体经济的融资成本。对股票市场来说，在目前企业利润增长回落，货币环境不甚宽松的背景下，股市的反弹或主要来自对逆周期调节政策加码的预期，趋势上尚缺乏基本面的支撑，股市趋势见底需待逆周期政策效果显现，企业盈利增长企稳，市场利率下行，股市预计方能开启先期以估值恢复为特征的趋势性上涨行情。此外，在企业盈利增长压力较大的背景下，若财政宽松不能有效缓解企业盈利压力，年内不排除降息的可能。

——寇宁，一德期货研究院

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