下游需求萎缩 玻璃空头思路不变

季未年底，玻璃期货延续前期下跌趋势继续向下运行，尽管期货主力合约1905在11月13日创下1200元/吨的最低价位后，盘面上出现了小幅反弹，但从现货的供求关系及基本面等方面来看，玻璃仍将弱势运行，建议投资者适时逢高做空。

整体数据不佳

2018年12月13日中国玻璃综合指数为1150.08点，环比上月下降1.02点，同比去年同期下降31.99点；中国玻璃价格指数为1171.61点，环比上月下降2.05点，同比去年同期下降27.63点；中国玻璃信心指数1039.97点，环比上月下降3.06点，同比去年同期下降52.74点。玻璃现货市场总体走势平淡，生产企业大多以增加出库和回笼资金为主，市场价格小幅调整，整体数据不佳，尤其是处于年终季节性淡季，后市玻璃将难有起色。

现货涨势难续

玻璃的主要需求在房地产建筑方面，而房地产市场下半年普遍走弱，现在又处于冬季需求面的最淡季节，房地产竣工面积同比依旧呈现负增长，房地产数据可以较为直观地反映出下游需求并没有好转。而目前来看，地产对玻璃的需求呈现逐步减少迹象，加工企业和贸易商都是随进随用，不再增加存货；生产企业出库环比略有减缓，市场价格零星调整，尤其是华北地区受天气变化影响，出库有所减缓，市场低迷。总的来说，目前玻璃需求已进入低迷期，而厂商供应不减反增，就基本面而言，玻璃现货涨势难以持续，后市将进入调整期，期货价格难言上涨。

厂商出库受阻

目前玻璃出现反弹，主要是近期国内纯碱价格上涨，尤其是重质纯碱提涨明显，重质纯碱价格指数为2167元/吨，近一周上涨5.81%，并再次创下年内新高，致使每吨玻璃成本大幅度提升。而同时煤炭价格也处于高位，其他燃料价格均没有大幅下调，使得玻璃生产企业成本提升，但在冬季需求回落的情况下，玻璃厂商出库也将受阻，厂商挺价意愿逐步减弱，预计后市继续提涨的可能性较小，玻璃成本将维持稳定走势。

图为中国玻璃综合指数运行情况

综上所述，临近年关玻璃现货市场整体数据不佳，下游需求萎缩，贸易商采购积极性不高，厂商出库受阻，加之前期增加和复产的生产线也比较多，总体供给压力依旧偏大。现货价格整体呈现弱势振荡趋势，后市冲高回落的可能性较大，建议投资者适时逢高做空，做好仓位控制。

（作者单位：大有期货）