CPEC：10月柴油市场仍有行情可期

中国大宗商品发展研究中心（CDRC）最新提供数据显示，2018年10月份柴油CCI（大宗商品信心指数）为0.17，CCI 现“三连阳”。环比来看10月份柴油CCI较上月有所回落（2018年9月柴油CCI为0.33），同比来看CCI 亦大幅回落（2017年10月柴油CCI为0.39）。10月柴油CCI虽仍收阳，但相较于9月份市场信心并不十分充足。

柴油市场信心之所以较9月走低，主要有三方面原因：一是柴油市场经过连续三个月的上涨基本上触及近四年高位，找油网数据显示，国内柴油均价9月份已经涨破8000元/吨，单月涨幅超过6%，当前主营均价已经涨至8180元/吨左右。市场不断走高后，市场产生畏高情绪，商家采购行为减少，此前的炒作热情降温，信心转淡；二是进入9月份后地方炼厂开工率逐渐回升，9月份平均开工率基本维持在68%以上水平，较8月份整体上升5%左右，同时炼厂库存也在持续攀升中，为了减少库存，地方炼厂也在积极出货，从而导致节前价格呈现小幅回落，市场看涨气氛减弱；三是进入四季度后，环保、安全等一系列整顿检查将会较为密集，市场需求预期也会减少，从而影响了市场心态。

在被调研对象中，部分中下游用户及贸易商多看好柴油后市。部分炼厂认为柴油价格将承受回调压力，对中长线市场并不过分乐观。

中国油品加工及流通产业俱乐部（CPEC）秘书长刘心田指出，有别于此前近3个月原油与柴油的分化甚至背离走势，近期原油走势或左右柴油市场。之所以柴油此前不看原油“脸色”，主要原因是今年起严管的成品油税改变相提高成本，是市场的主要“变量”。而经过几个月的市场规范，税改对市场的影响已基本到位，成品油在供需基本平衡的情况下，原油走势成为主要“变量”。更加之近期批零倒挂严重，唯有原油价格上涨方能打开油价进一步上涨的“天窗”。从近期原油走势以及CDRC发布的10月原油CCI0.13来看，原油10月有望保持强势，则成品油价格上涨天窗已打开。

CDRC同期发布的柴油FPI（大宗商品未来价格指数）为2.22，据测算，2018年10月份主营0#柴油均价或在8180元/吨左右。 CDRC还同期发布了2018年10月汽油的CCI和FPI，2018年10月汽油CCI为0.12，环比上月信心有所回落（2018年9月汽油CCI为0.27）。

刘心田预测，10月份或仍有一波行情出现，10月需求仍处在旺季，且国内国六油品升级置换进入关键时期，部分地区资源紧张局面仍将持续，成品油市场仍有利好支撑，况且国际油价在国庆长假期间的坚挺表现也对成品油市场带来强力支撑，10月份汽柴油仍有一定上涨空间，涨幅或在150-200元。但也要同时警惕市场过度过快走高带来的回调风险，市场最快10月下旬或现回调，柴油CCI“四连阳”概率不大。

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