欧佩克减产支撑油价 份额忧虑促油价整理

沙特决心挺价，产量伴随出口双降

受油价下跌影响，以沙特为首的主要产油国近期积极表态落实去年12月达成的减产协议。当地时间1月9日，沙特能源部长法利赫在一场新闻发布会上表示，如果没有意外发生，他对于主要产油国将令市场重新平衡一事充满信心。法利赫还表示，他不排除呼吁石油输出国组织(OPEC)和其他产油国进行进一步减产行动的可能性。

对于主要产油国上个月达成的减产120万桶/日的协议，法利赫表示这一计划已在执行当中。

数据显示，2018年12月沙特原油出口量为725万桶/天，较上月减少了46万桶/天，环比下降6%，同比增长12%。沙特出口至中国的原油也出现下降，较上月减少22万桶/天。沙特出口至美国的原油下降了48万桶/天后，降至35万桶/天，为两年以来的最低出口水平。

表1:2018年沙特原油出口量

伊朗受美制裁影响，出口大降近8成

据彭博报道，2018年12月统计数据显示，OPEC六大原油出口国中，伊朗原油出口降幅最大，较11月下降了55万桶/天，环比下降54%，同比下降了78%，伊朗原油出口下降的速度远高于市场预期。

2018年12月，伊朗原油出口为45万桶/天，较上月大幅下降55万桶/天，环比减少55%，同比减少79%，距离2018年4月美国制裁前的高点255万桶/天下降了210万桶/天。中国从伊朗的原油进口量只有7万桶/天，创下2年的最低水平。

表2:2018年伊朗原油出口量

伊朗出口份额中占比较大的主要是中印两国，在12月大幅削减了来自伊朗的原油进口量，以便尽早结束贸易争端；另一方面，中国正处于由高速增长向高质量增长转型的经济发展转型时期，未来对原油的需求量也有一定下滑。与此同时，中国2019年第一批原油进口配额也从去年243万桶/天的水平降至180万桶/天。地炼进口需求受到一定抑制。

图1:布伦特原油指数日线图

自2018年12月底开始，得益于供应端的大幅缩减，布特伦原油指数展开了一场幅度约10美元左右的反弹，甚至部分市场人士喊出80美元的目标价格。但只要细心分析就能发现，供应端的缩减已经开始边际递减，伊朗出口量已经跌至2018年4月时的20%，印度受自身发展需要，对伊朗低价原油需求偏刚性；而其他国家受美国制裁影响，已经将进口量降至历史低位。沙特在自身大幅减产挺价的同时，也将逐渐开始关注份额的流失情况，这在一定程度上将削减OPEC+减产的决心。

目前阶段的油价或许已经进入了一个多方可接受的相对舒适区间，如果2019年的需求端没有亮点可寻，布伦特油价或许在65美元/桶附近的区间内会维持相当长的一段时间。

（文章来源：中州期货）