美国上周原油产量续刷历史新高 美油回落逾2%

北京时间周三(1月16日)23:30，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至1月11日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少268.3万桶至4.371亿桶，减少0.6%，库存变化值创2018年12月7日当周(6周)以来新低；俄克拉荷马州库欣原油库存减少74.3万桶，变化值连续7周录得增长后本周录得下滑，且创2018年9月21日当周(17周)以来新低。

精炼油库存增加296.7万桶，精炼油库存变化值连续4周录得增长；汽油库存增加750.3万桶，汽油库存变化值连续7周录得增长，且升至2017年2月以来最高水平，美国上周墨西哥湾汽油库存创纪录新高。数据公布后，美油一度回落逾2%，刷新日内低点至51.26美元/桶，跌幅扩大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶，跌幅扩大到1.01%。

上周美国国内原油产量增加20万桶至1190万桶/日，续刷历史新高。上周原油出口增加90.1万桶/日至296.6万桶/日，除却战略储备的商业原油上周进口752.7万桶/日，较前一周减少31.9万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2010.6万桶/日，较去年同期减少2.1%。

美国国内原油产量

API原油库存降幅不及预期，但因近期风险偏好回升油价仍维持涨势

美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至1月11日当周API原油库存超预期减少56万桶，预期减少150万桶；汽油库存增加599.1万桶，预期增加316.7万桶；精炼油库存增加321.4万桶，预期增加150万桶。数据公布后，美油短线略微缩减涨幅。

知名金融博客零对冲表示，尽管EIA在月度展望报告里下调了2019年原油需求，但美布两油依然双双反弹；中国市场需求和OPEC的减产行动，都对油市起到关键作用；上周API美国库欣存库创下2018年9月以来最大降幅；但API原油库存降幅小于预期，且汽油和精炼油库存大幅增加的偏空数据，均施压美油回落至52美元下方。

目前影响油市的最主要的因素依然是全球油市的供需平衡问题。此前，中国发改委表示将提供更多财政刺激措施，该消息令投资者对中国经济乐观情绪激增，提振油价上涨。

而另一方面OPEC减产的努力初见成效，同时有消息称，本周OPEC将公布新的产量配额，以进一步打消市场对于OPEC减产的疑虑，进而提振油价。尽管在12月初OPEC表示将不会公布削减的产量，但是两周后OPEC秘书长巴尔金多表示，为了开放和透明，并支持市场情绪和信心，将这些生产调整公之于众是至关重要的。

全球经济放缓叠加政治不确定性令油价长期上行走势仍压力重重

尽管近期油价出现了明显的反弹，因市场风险偏好有所改善。但是部分分析人士指出，现在高兴还为时尚早，因经济政治乱局尚没有得到有效的解决，这从近期各国公布的经济数据中可以看出，暗示未来原油需求仍承压明显。

具体数据显示，日本11月份核心机械订单大幅放缓，日本企业可能会失去增加资本支出的积极性。同时据悉，日本有相当一部分的原油需求来源于炼油企业，这些企业也可能收缩生产规模以降低原油进口的成本。

美国方面，随着政府停摆进入第26天，市场对于美国两党达成一致的信心进一步下降。特朗普行政当局现在估计政府关门的成本将是之前预测的两倍，现在估计部分关门将导致经济增长率每周减去0.1个百分点。摩根大通方面进一步表示，若政府停摆太久，经济可能陷入零增长。该行首席执行官Jamie Dimon表示，政府陷入部分停摆的状态主要是个政治问题，如果关门时间太久，有可能带来经济增速降至零的风险。这将进一步打击美国的经济信心，因而施压油价。

德国方面，德国联邦统计局周二公布的初步数据显示，2018年德国经济增长1.5%，为五年来的最低增速，较上年的2.2%明显放缓，暗示德国的经济或已经陷入了衰退，而伴随着周三英国首相特雷莎？梅的脱欧协议在议会遭遇耻辱性的失败，其带领英国脱离欧盟的计划已经名存实亡，加剧了脱欧前景的不确定性，这些因素都可能会对欧洲的原油需求产生负面影响，因而施压油价。

因此全球经济发展的不确定性使得油价长期来看依然上行无力。

美国原油供给持续增加仍将施压油价

供给方面，油价目前面临的最大压力是美国持续增加的原油供给。美国能源信息管理局在其首份2020预测报告中表示，美国原油产量预计将在2019年上升至逾1200万桶/日的创纪录水平，2020年将攀升至近1300万桶/日。届时，美国将实现油气能源完全自给，出口的石油与天然气总量将超过进口总额。

境外权威机构针对能源专业人士进行的一项大型年度调查显示，油价预计将在当前水平附近宽幅震荡，2019年布伦特原油价格平均预计为每桶65美元，与2016年、2017年和2018年的调查结果相当。

市场上有很多观点认为，美国的存在感将成为拉低行情的因素，乐天证券的商品分析师吉田哲表示，“OPEC通过减产提升价格的‘神力’将减弱”。

伊朗原油受亚洲国家青睐，或进一步消化美国制裁伊朗的影响

韩国本周二公布的初步海关数据显示，在美国重新对伊朗实施制裁后，韩国12月连续第四个月没有进口任何伊朗石油，2018年全年进口的伊朗石油骤减60%。

韩国在11月获得美国为期六个月的制裁豁免，可以继续从伊朗进口一定数量的石油，但由于韩国仍在努力解决从伊朗进口石油的支付和保险问题，因此进口的问题迟迟未能落实。但据一位消息人士，韩国料将从2019年1月开始重新进口伊朗石油。因国内油价节节攀升已经对韩国国内的经济产生负面影响。

同样的状况还发生在日本身上，消息称，在2018年11月份，日本的伊朗原油买家之一——日本富士石油公司也计划在2019年1月份恢复伊朗原油采购。据日本媒体15日的报道，根据美国的豁免待遇，部分日本银行将暂时恢复经手采购伊朗原油的交易，并向消费者公告将恢复相关业务。许多与伊朗签约在今年3月前采购原油的日本批发商，近期也将重新进口。

考虑到韩国和日本分别是美原油第二大进口国和第四大进口国，随着印度在2018年12月份就重新开始进口伊朗原油，韩国也在最近重新进口，日本也将在月底恢复采购，这可能会进一步消化美国制裁伊朗的效果，导致美国的原油出口面临阻碍，进而施压油价。

本周聚焦两大原油月报

本周，市场参与者还将关注两大机构的原油月度报告，以评估全球石油供需水平。1月17日，OPEC将发布石油市场月度评估，而1月18日，IEA将公布对全球石油供需月度报告。

（文章来源：汇通网）