私募人士：管理人要和投资人进行充分沟通私募人士：管理人要和投资人进行充分沟通

11月24日，在上海举行的“申城论剑·第十届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第八届年会”上，上海申毅投资股份有限公司CEO申毅表示，管理人充分了解投资人风险偏好、投资目的等很有必要，二者需要很好地磨合、匹配，只有这样合作才能走得长远。

“投资人主要关心两件事：一是怎么选择好的产品，二是如何选择好的时机。”申毅表示，过去私募经常告诉投资人“资金到位永远都是好时机”，事实上市场波动频繁，产品择时很有意义。

什么是好的产品？对投资人来说，首先是适合，这就需要投资人“知己知彼”。许多高净值人群、机构等一进入私募机构的大门，往往先注意“收益多少”，实际上想清楚自己想要什么收益更重要。

“资金来源、资金属性、投资周期、风险容忍度等，投资人心里都要有一个底。如果投资人把这些都能清楚地告诉我们，并列明需求，我们就可以为其量身定做一个产品。”申毅说。

申毅说，人性是贪婪的，比如有些投资人，既要收益15%—20%，又要本金不能亏损，还要天天都能有收益，这显然是一个不合理的预期。过去，不少私募反映，他们接触的投资人对收益预期很高，但对自己的风险承受度并不清楚。

“量化投资正在崛起，在这个背景下，私募需要和行业发展一样逐步成熟，这体现在对投资人的需求要事先了解清楚，尤其是对投资人的风险容忍度要有清晰认识，这样对方才不会产生‘辜负感’。”申毅说。

从以往来看，国内投资周期相对较短，一年半到两年已经是非常长了，而价值投资、CTA等也都是“风水轮流转”。“今年做的好的产品，你想着明年去投，那不一定是最好的时候。”申毅说，对投资人来说，如果想要达到比较好的投资效果，就要先把投资计划做好，先弄清楚自己想投什么产品，当时机到来时就去投资这样的产品，而不是看到一个好的产品，然后去找这类投资。

“实际上，对管理人来说，以上情况也需要认真考虑，要把握合适的时机成立合适的产品。”申毅认为，量化对冲在某种意义上并不需要择时，唯一的择时就是政策择时。如果未来有更多的衍生品问世，那么量化对冲将会迎来繁荣期。