■本报记者 吴 珊 见习记者 徐一鸣

编者按：今年4月23日是中国人民解放军海军成立70周年纪念日。经中央军委批准，届时将在山东青岛举行人民海军成立70周年多国海军活动。资本市场上，在海洋强国战略推动以及军民融合加速的背景下，海军军工领域上市公司备受关注。今日，《证券日报》市场研究中心从市场表现、行业' 业绩、' 机构持仓等多维度梳理相关领域上市公司投资机会，以飨读者。

10只概念股月内累计涨幅超10%

聚焦海军70周年活动，彰显国家建设强大海军的决心，在资本市场方面，分析人士表示，2019年至2020年军工改革预期增强，军工资产证券化的进程有望进一步提速，显著提升军工板块上市公司的质量和投资价值。

二级市场方面，《证券日报》市场研究中心根据' 同花顺(' 300033)' 数据统计发现，海军概念板块内共有51只成份股，4月份以来，' 中国船舶(' 600150)、' 宝德股份(' 300023)、中国应急、' 东方锆业(' 002167)、' 中船防务(' 600685)、' 亚星锚链(' 601890)、' 石化机械(' 000852)、' 中国重工(' 601989)、中船科技、' 杰瑞股份(' 002353)等10只概念股期间累计涨幅均超过10%，' 亨通光电(' 600487)（7.59%）、*ST蓝科（7.39%）、' 四创电子(' 600990)（7.07%）、天海防务（7.02%）、' 润邦股份(' 002483)（6.99%）、' 振华重工(' 600320)（6.97%）、' 中海油服（6.77%）、' 泰豪科技(' 600590)（6.43%）、' 光电股份(' 600184)（6.41%）、' 山东墨龙（5.89%）等10只概念股也均有不错的市场表现，期间累计上涨均达到5%以上。

进一步梳理发现，上述月内累计涨幅超过10%的10家上市公司中，央企国资控股公司占据8席，民营企业占据2席。

消息面上，日前，国务院国有资产监督管理委员会秘书长' target='_blank' >彭华岗称，第四批超过100家混改试点企业名单已确定，混合所有制改革继续分层分类推进，且央企合并重组已进入常态化。

对此，市场人士表示，随着军工央企资本运作持续提速，军工央企资产的注入将会成为全年的投资主线，尤其是近10年海军作战力量体系正得到全面重塑，建议关注此次阅兵活动对' 行情的短期催化。

资金面上，石化机械、杰瑞股份、宝德股份等3只概念股月内累计大单资金净流入均超过2500万元，此外，久之洋、光电股份两只概念股月内也均受到100万元以上大单资金追捧。

4家公司一' 季报利润有望同比翻番

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至目前，海军领域上市公司中，已有37家公司披露了2018年利润均实现同比翻番，中海油服（65.54%）、振华重工（47.57%）、石化机械（43.78%）、' 中集集团(' 000039)（34.72%）、光电股份（30.51%）、四创电子（27.82%）等6家公司净利润也均实现同比增长25%以上。

杰瑞股份方面，' 海通证券(' 600837)表示，公司在手订单充沛，国内油气公司勘探开发进一步提高。2018年公司累积获取订单60.57亿元，年末存量订单36.02亿元，在手订单充沛。根据“三桶油”发布的报告，2019年勘探开发资本开支计划合计3688亿元-3788亿元，同比增长19%-22%，其中，' 中国石油计划2392亿元，同比增长16%；' 中国石化计划596亿元，同比增长41%；中海油计划700亿元-800亿元，同比增长12%-28%。受益油气公司资本开支上升，公司的订单及盈利水平有望提高。预计公司2019年至2021年归属于母公司净利润分别为9.57亿元、12.63亿元、15.08亿元，对应每股收益分别为1.00元、1.32元、1.57元，给予“优于大市”的投资评级。

此外，还有包括宝钛股份、杰瑞股份、' 大连重工(' 002204)、石化机械、中国应急、' 中航机电(' 002013)、星网宇达、久之洋等在内的18家公司披露了2019年一季报预告，从净利润最大同比增幅来看，报告期内，宝钛股份（454.79%）、杰瑞股份（260.00%）、大连重工（114.64%）、石化机械（113.00%）等4家公司净利润均有望实现同比增长100%以上，中国应急（57.41%）、中航机电（30.00%）、星网宇达（13.10%）、久之洋（10.00%）等4家公司预计净利润同比增长也均在10%及以上。

对于宝钛股份，' target='_blank' >东莞证券表示，我国化工钛材需求全面复苏，航空航天钛材需求快速增长。全球商业航空的消费比例达到46%，军用钛材比例为9%，整个航空领域消耗钛材比例超50%。但是我国钛制品需求大部分来自化工领域，技术含量相对不高，航空航天领域高端需求占10%左右。公司是我国最大的钛及钛合金生产科研基地，国内高端钛材的寡头之一。随着国内大飞机和军用飞机陆续进入量产进程，这将激活国内高端航空钛材长期需求。预计公司2019年至2020年每股收益分别为0.51元、0.72元，维持公司“谨慎推荐”投资评级。

估值方面，共有31只海军概念股最新动态市盈率低' target='_blank' >于军工行业平均水平（106.03倍），其中，中国动力（34.99倍）、四创电子（34.77倍）、中航机电（34.55倍）、*ST蓝科（34.09倍）、' 中航光电(' 002179)（33.25倍）、中航重机（25.95倍）、泰豪科技（25.71倍）、久立特材（22.48倍）、亨通光电（17.08倍）、中集集团（13.27倍）、南山控股（12.98倍）等11只概念股最新估值均不足35倍，显著低于行业平均水平，后市表现值得关注。

3只概念股被两类机构交叉持有

社保基金、险资、QFII等机构的' 投资策略向来被看作市场的“风向标”，其持仓动向备受投资者关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至去年四季度末，中航光电（1831.06万股）、杰瑞股份（1755.81万股）、中海油服（969.92万股）、' 振芯科技(' 300101)（827.78万股）、' 中直股份(' 600038)（462.96万股）、瑞特股份（334.36万股）、航发科技（199.99万股）、四创电子（116.93万股）等8只概念股均被社保基金持有，持股数量均超过115万股，险资持有' 中航飞机(' 000768)、久立特材、中国船舶、中国动力、振芯科技、四创电子、石化机械、中船科技等8只概念股，持股数量分别为：2296.21万股、1989.01万股、1304.08万股、957.82万股、785.68万股、465.05万股、321.83万股、203.99万股。此外，宝钛股份、杰瑞股份、石化机械等3只概念股被QFII持有，QFII持股数量分别为：2055.80万股、1250.35万股、 250.84万股。

不难看出，振芯科技、四创电子两只' 个股获社保基金和险资两类机构共同持有，合计持股数量分别为：1613.46万股、581.98万股。石化机械被QFII和险资两类机构共同持有，合计持股数量达572.66万股。

市场人士表示，社保基金、险资、QFII等机构更侧重于研究基本面良好的各行业龙头企业，而这类个股往往长线投资机会较为显著，后市反弹或更值得期待。\