机构：铜价上涨态势暂缓 后市行情偏震荡_第一黄金网

美元指数持续反弹收高，压制铜价涨幅，叠加市场获利盘增多打压，上周五夜盘伦铜显示重新跌穿6700美元高位，进行技术性调整；但因前期涨幅累积过大，市场预期中国需求或有放缓迹象，技术面仍保持小幅抬升走势，预计伦铜在6700美元一线调整。对此，不少机构及分析师称，目前铜价上涨态势有些“过甚”，需要进行修正，后市行情偏震荡。

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5月中旬以来，沪铜累计上涨15.3%，伦期铜累计上涨20.3%，而近期铜期货涨势更是加速，自7月25日以来，沪铜上涨7.7%，伦铜同期涨幅为9%。

光大金属研究总监徐迈里表示，目前铜价依旧维持震荡偏强的走势，并没有见顶信号出现，但不认为铜价上方还有很大空间：一方面，铜市并没有供给方面的消息，需求亮点也不多，可炒作性不强；另一方面，基本面上铜表现也不亮眼，比较平淡，且随着铜价不断走强，产业链对高铜价的认可度并不高，下游高价追买意愿不强，上游也对高铜价体现出一定的保值意愿。因此，总体上认为铜价高位震荡的可能性较大。

JuliusBaer商品研究分析师CarstenMenke表示，我认为铜价升势过度，是时候进行修正了，但每一次修正都需要一个触发点。他并指出，触发因素之一可能是美元反弹，另一个可能是证实未来几个月主要金属消费国中国经济成长将放缓。

巴克莱大宗商品分析师 Dane Davis在一份报告中表示，尽管基本面获得一定改善，但我们认为市场对短期情况反应过度，并忽视了几个警示信号。“市场对短期供应紧张作出过度解读，将其视为新金属周期和矿业繁荣时代的证据。尽管我们一致认同，铜市供应将在2020年后大幅收紧，但毕竟我们还尚未抵达那一时间点。”

Davis表示，尽管今年产量可能下降，但非洲和拉丁美洲的新矿将在2018年至2020年期间增加供应;虽然中国经济增长超出预期，但铜需求状况“正在放缓，并将继续放缓。”因此，Dane Davis表示，他对待铜价仍持谨慎态度，预计第四季度铜均价为5950美元/吨，比目前铜价水平低约10%，2018年将进一步下滑至5725美元/吨。

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