美联储可能降息 投资者应如何押注？ _ 东方财富网

据《华尔街日报》报道，金融市场上的押注已经转变，从预计美联储将进一步加息转向认为有可能在2020年初之前降息。这是与短期利率挂钩的期货和期权市场所传递的信息，相关市场上对利率下降的押注最近已有所增多。

对《巴伦周刊》(Barrons)的大多数读者来说，要想从预计的美联储宽松举措中获利，较为轻松的方式是通过一类信托基金，它们投资于抵押低贷款以及相关标的，而非通常的商场、写字楼或公寓楼。这是Convexity Maven博客的作者、曾在华尔街做衍生品业务负责人的Harley Bassman的看法。

抵押贷款类房地产投资信托基金借入短期资金、进行长期投资，以赚取利差。由于美联储在过去三年中九次提高联邦基金利率，这种利差已被压缩，损及抵押贷款类房地产投资信托基金的利润和股息。Bassman认为，这是当下周期的底部，收益率曲线料应变陡，从而提振此类信托基金的收入和股息。他写到：“我猜我早了一点儿，但我从来都不是一个‘抄底者’。”尽管如此，他仍建议投资者小心控制押注规模，以便捱过有可能出现的动荡。

Bassman未点出任何抵押贷款类房地产投资信托基金的名字，但iShares Mortgage Real Estate Capped (REM)交易所交易基金(ETFN_jzzzl.html" ETF)可广泛提供在这一领域的敞口。截至周三收市，这只ETF的收益率为9.15%，得益于抵押贷款类房地产投资信托基金固有的杠杆性，而且其今年迄今的回报率已达8%，略低于标普500指数的9.5%和道琼斯工业平均指数的9.4%。

不过，股市今后的表现将不仅取决于利率，还在很大程度上取决于包括贸易、关税还有美国及海外经济增长等其他因素。因此，相比之下，押注于利率似乎堪称简单。

（文章来源：环球外汇网）