51.1！中国7月PMI创四个月新高 扭转5月轻微放缓状态_第一黄金网

周二（8月1日），财新/Markit联合公布中国7月财新PMI终值。数据显示，7月PMI录得51.1，高于6月0.7个百分点，创四个月新高，制造业运行连续两月出现改善，扭转5月的轻微放缓状态。具体数据显示：中国7月财新制造业PMI终值公布值为51.1，预测值为50.4，前值为50.4。

数据显示，需求明显改善拉动了7月制造业的增长：新订单和新出口订单指数均升至五个月高点，后者还创下2014年9月以来的次高，自上月的50.9大幅回升至53.5，受访厂商普遍反映，市况好转，海外需求强劲。成品库存继续处于50下方，采购库存则重回扩张区间，受访厂商普遍表示，库存上升，反映客户需求转强，厂商致力重建库存。

值得注意的是，反映制造业者对未来一年产出前景的乐观预期有所减弱，产出预期指数降至11个月最低点，约17%受访厂商预测未来一年产量上升，7%厂商预测产量下降。支撑业界信心的因素包括市况改善、客户需求上升、新产品开发力度加大等预期。

从分项数据看，两个制造业PMI也存在较大差别：财新中国制造业PMI中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数均加速扩张至2月以来的新高，就业指数在收缩区间继续下降，采购库存增加；统计局制造业PMI中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、原材料库存指数均出现回落，就业指数略有回升。相同的是，两个制造业PMI中，原材料购进价格指数和出厂价格指数均明显回升，产成品库存指数下降。

财新网撰文称，今年上半年，中国经济连续两个季度超出市场预期，这在很大程度上源于出口表现超预期。财新中国制造业PMI中，新出口订单指数已连续七个月处于扩张区间，7月录得2014年9月以来的次高增速，统计局PMI新出口订单自2016年11月以来一直处于扩张区间。

财新网称，尽管在供给侧改革和前期价格回升的带动下，工业企业利润有一定改善，生产活动有所加速，但这并未传导至投资活动上，在去年同期低基数的基础上，制造业投资同比增速并未明显回升，企业对未来需求回升相对谨慎。因此，从短期来看，受去年同期基数较低因素的影响，三季度主要宏观指标表现可能仍然较好，但四季度及明年，中国经济仍将面临一定的下行压力。

财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，7月制造业景气度再次回升，经济延续了上月的反弹，这也意味着金融监管不太可能放松。他指出，产出和新订单分项指数均从5月低点进一步反弹。投入和出厂价格指数均继续上升，至四个月高点。尽管成品库存仍在收缩区间并续降，但采购数量指数为五个月来最强劲，预示制造业生产未来会温和增长。

此外，7月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，7月制造业PMI为51.4%，比上月向下小幅波动0.3个百分点，与上半年均值基本持平，其中生产指数和新订单指数为53.5%和52.8%，分别比上月回落0.9和0.3个百分点。

早间不佳的中国7月官方制造业PMI以及澳大利亚和新西兰疲弱的经济数据公...

制造业采购经理指数走势总体平稳。本月主要特点：一是供需持续扩张，但增速...