美联储加息人民币表示很淡定!国内市场平稳应对_第一黄金网

北京时间周四(6月15日)凌晨两点，美联储如期宣布加息25个基点并公布了明确的缩表细节。美联储决议宣布之后，金融市场瞬间“变脸”。美元指数震荡上涨，攀升至97关口上方。但是中国金融市场却安稳度过了美联储决策日。

美联储加息次日，人民币未见异常波动，同样中国央行并未追随美联储调高利率。

人们最担心发生的美联储加息后美元走强会重燃人民币贬值预期，已经不太可能发生了。中国央行找到了一些方法，既可以抑制对人民币做出看跌押注，又不需要动用外汇储备——改变了汇率管理方法以推动人民币升值(加入“逆周期调节因子”，微调人民币中间价定价模型)，人民币近期大涨扭转了走弱倾向。

于是我们看到，美联储加息当日(6月15日)，人民币兑美元中间价报6.7852，较上日升值87基点。美联储如期加息人民币中间价反而升至7个月新高。

人民币

国内货币政策方面，6月15日我国央行并未跟随美联储上调公开市场利率。当日央行在公开市场进行了50亿元7天期、40亿元14天期和60亿元28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.60%和2.75%。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，目前国内上调基准利率加以应对的可能性不大，上调流动性调控工具的操作利率也会比较谨慎。

“通常开放经济体应对美国加息有两种主要办法：同步加息或本币贬值。但前提是开放经济体，而我国目前资本账户尚未完全开放，美国加息的影响对我国的冲击本就有限，且加息已提前预期，对美元指数影响不大，人民币汇率有望继续企稳，国内运用加息和本币贬值去应对美国加息的必要性不足。”陈冀说。

央行最新公布的统计数据显示，5月末M2同比增长9.6%。其中，金融体系持有的M2仅增长0.7%，比整体M2增速低8.9个百分点。与此同时，非金融部门持有的M2增长10.5%，比整体M2增速高0.9个百分点。陈冀认为，强监管下表外、同业等业务收缩以及金融体系主动调整业务、降低内部杠杆，使得货币派生能力下降而拖累了M2增速。可见，金融去杠杆初显成效。

“不过M2增速放缓提前‘破十’，一定程度上反映出市场对于未来货币政策、监管政策等预期产生了短期超调的反应。”陈冀说。

年初至今，市场利率已经上升不少，目前一年期SHIBOR利率仍高于基准利率。陈冀表示，近期为稳定市场流动性和应对国内二季度末可能出现的流动性跨季紧张，货币当局已经提前进行28天期逆回购和中期借贷便利(MLF)操作了。由此可看出，金融去杠杆方面的监管措施将更加协调、更有节奏地推进。

另有市场分析认为，管理层维持公开市场操作利率不变，再度跟进的可能性和必要性下降。原因有三：一是国内市场利率已经提前抬升;二是宏观经济环境不支持货币政策收紧;三是为保汇率而加息的必要性下降。

截止到北京时间9点37分，美元/人民币最新报价6.8039，跌0.0309%。

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