非农前瞻：不可忽视的三种薪资增速 美联储作何反应？_第一黄金网

北京时间周五(6月2日)20:30，美国将公布5月非农就业报告，其对于6月加息决定至关重要。国外财经网站Forex Crunch撰文指出，如美联储真的依赖数据，那么这将是最重要的数据点。非农为“外汇指标之王”，于每月的第一个周五公布，薪资比实际就业人数增长要重要的多。

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非农前瞻

薪资增长之所有重要，是因为其增长与经济的崛起有关，美联储需要冷却过热的经济。当雇主发现难以找到雇员时，薪资会增长。他们需要提升工资以吸引工人。当工人口袋中有更多钱时，他们会增加开支，而不仅是仅仅用于食品或能源等基本需求。因此，这将推动核心通胀水平升高，而这正是美联储需要留意的时候。

据CME“美联储观察”，美联储6月加息概率为91.2%，9月加息概率为93.9%。根据美联储官员，6月不加息的门槛相当高。他们可能会选择现在加息，但如经济表现不佳，今年将停止加息。另一方面，如薪资增速令人信服，那么加息或将变得板上钉钉。

国外外汇网站Forex Crunch指出，初步的反应不一定是正确的，薪资往往对市场的影响更大，只是不是在第一时间。

该网站指出，美国4月平均每小时工资年率为2.5%，此次薪资增长可能会出现三种情形：

薪资增长2.5%或更低：薪资增长2.5%或放缓将完全破坏美联储在6月的加息。美联储被困在6月加息指引之中，但可能会将进行“鸽派加息”。这意味着6月会议将加息，但今年剩余时间的点阵图将被下调。或者说，此次加息之后今年将按兵不动。

薪资增长2.8%或更高：触及周期性高位甚至触及3%门槛将使得此次报告轰动一时。薪资增长加快反映出美联储需要采取加息来冷却快速增长的经济。

薪资增长介于2.5%-2.8%：增长2.6%或2.7%，投机将盛行。一个“不是太热、也不是太冷”的情形将引发许多困惑，导致市场交投震荡。所谓的关于加息和加息类型的“判决”需要等到下周一才明晰。届时，分析师们已经有一定倾向，但对于交投非农来说，这意味着将混乱不堪。

此外，市场预计就业人数将增加18.6万。这一数据可能会引发初步反应。如数据高于20万，美元将走强，而低于15万将损及美元。市场还预计美国5月失业率与上月持平，为4.4%，这是2007年以来的最低水平;5月平均每小时工资月率为0.2%，较上月回落0.1%

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23家大型投行预测显示，美国5月季调后非农就业人口增幅料介于15.5万-22.0万，失业率料介于4.3%-4.5%，平均时薪年率增幅料介于2.5%-2.7%。

从以上图表可以很明显看出，5月非农数据不出意外的话，将是一份比较靓丽的成绩单，同时也将支持美联储6月加息。但问题是，黄金多头真的会“大难临头”吗?

现在黄金已经非常适应了加息预期，有了一定的免疫力。今晚非农数据若表现靓丽，可能也是在市场的预期范畴当中。昨日ADP表现靓丽，黄金虽然出现短线的下挫，但收盘仍持于1260美元/盎司的水平上方。可见，黄金多头韧性十足。

而今晚能影响黄金走势的，可能就在于薪资增速这块。上面我们已经说的很清楚了。

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