美国赤字和债务“两座大山”终将压垮美元 美元/日元料将跌至100_第一黄金网

美国赤字和债务“两座大山”终将压垮美元 美元/日元料将跌至100 2017年04月26日 14:12来源：fx168 责任编辑：韩朝霞
​基于近期对美国总统特朗普经济政策及特朗普政府实现这些政策的有效性的分析，汇丰银行日前调降对美元的预期。就在特朗普宣布备受关注的税改方案的数日之前，汇丰的一位外汇市场顶尖分析师声称，美元的周期性反弹即将终结。

基于近期对美国总统特朗普(Donald Trump)经济政策及特朗普政府实现这些政策的有效性的分析，汇丰银行(HSBC)日前调降对美元的预期。就在特朗普宣布备受关注的税改方案的数日之前，汇丰的一位外汇市场顶尖分析师声称，美元的周期性反弹即将终结。

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市场预计，特朗普周三公布的税改方案利好美元。但有分析认为，美元要想重启升势，可能需要一份“重大的”税改声明。

在特朗普去年胜选之后，美元一度强劲上涨。一系列竞选承诺帮助推高美元，包括减税、基础设施支出、边境税以及遣返数十亿美元的企业海外获利等。

然而，特朗普未能令其政策在国会通过，导致美元多头最初的乐观情绪遭受打击。特朗普未能让国会废除平价医疗法案(Affordable Care Act)是一次重大打击，引发外界纷纷质疑他是否有能力继续推进其政策议程。

根据汇丰全球外汇策略主管David Bloom，这可能已经标志着新一轮美元弱势的开端。Bloom对特朗普有能力宣布一些新政策、从而刺激美元反弹持怀疑态度。

目前美国财政状况处于危险境地。该国的预算赤字和贸易赤字水平处于相当高的水平。

Bloom并指出，美国减税方案不太可能实现自筹资金(Self-financing)。税收政策中心(Tax Policy Center)预计，美国新政府提议的减税方案将在未来10年内令税收收入减少6.2万亿美元，相当于当前美国GDP的32%。

将利息成本和宏观经济影响考虑在内，这一预期将扩大至7万亿美元。

里根总统任期时的经验表明，通过自筹资金来推进减税的想法被证明是不成立的，政府不得不大量举债来为这些减税项目提供资金，并最终导致沉重的债务负担。

Bloom认为，对赤字、减税以及举债的担忧将令美元走低。该分析师指出，对于预算赤字和政府债务的担忧加剧将令美元承压。

他说道：“尽管市场仍在等待财政变化出现，但我们相信，假如实施激进的减税措施，这可能会最终导致美元从周期性看涨转为结构性看空。”

Bloom补充道：“政府债务、预算赤字和贸易失衡成为关注焦点。因此，财政推动最初被认为从周期性角度来看利好美元，然而，这种财政推动可能很快转为对赤字增加的结构性忧虑，从而利空美元。”

汇丰已经调降美元兑主要货币的汇价预期。

汇丰预计，今年第四季度欧元(1.0944, 0.0016, 0.15%)/美元料触及1.20，此前预期为1.10。该行也将第四季度英镑(1.2836, 0.0002, 0.02%)/美元预期从1.10上调至1.20。

此外，汇丰预计年底美元/日元料跌至100关口，此前预期为110。

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