玉米价格看涨预期较强 供需形势差致玉米走势分化 _第一黄金网

4月19日讯 3月，美国玉米(1616, -15.00, -0.92%)价格震荡走跌。美湾2号黄玉米现货价格3月31日报收155.9美元/吨，比月初下跌5.49%;芝加哥交易所玉米期货主力合约报收140.74美元/吨，比月初下跌6.41%。国内市场价格走势与国际市场相反，呈现出大幅上涨行情。3月底，江苏南通港玉米成交价1710元/吨，比月初上涨6.21%;大连商品交易所玉米期货主力合约报收1672元/吨，比月初上涨4.43%。

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玉米价格

供应预期扩大是美国玉米价格下跌的主要原因。因天气情况良好，巴西、阿根廷等国玉米单位产量好于预期。美国农业部在3月的供需报告中预计阿根廷2016/17年度玉米产量为3750万吨，比2月份的预测高出2.7%;将巴西玉米产量数据上调至9150万吨，比上月预测值高出约6%。因南美产量提升，今年全球玉米供应可能创下历史最高水平。美国农业部上调2016/17年全球玉米转结库存预估至2.2068亿吨，高于分析师的平均预估，也高于之前预估的2.1756亿吨。南美玉米丰产预计将使原本充足的全球市场供应进一步增加，刺激市场悲观情绪蔓延，致3月价格大幅下挫。3月美湾2号黄玉米现货最低点为153.14美元/吨，为2016年12月以来最低点;芝加哥交易所玉米期货主力合约最低140.5美元/吨，同样跌至近3个月低点。

小麦价格下跌加剧玉米价格跌幅。玉米和小麦在全球饲料市场具有相互替代的关系。3月，阿根廷农业部长称，该国2016/17作物年度小麦产量可能达1830万吨的纪录高位，其中1100万吨~1150万吨预计将用于出口。此外，印度2017/18年度小麦即将收获，印度农业部预计收成为9664万吨，创印度小麦产量纪录。受产量预期扩大影响，3月31日，芝加哥交易所小麦期货价格报收156.71美元/吨，比月初下跌6.67%。小麦价格下跌加剧了美国玉米下跌。

此外，美国禽流感疫情一定程度上拖累了玉米价格。3月，美国田纳西州有商业养鸡场发生了高病原H7禽流感，数万只鸡遭到扑杀。市场担忧，禽流感疫情蔓延会导致养殖业规模萎缩，从而抑制玉米饲料需求。与国际市场的形势恰好相反，因供需两端利好因素频繁出现，国内玉米期、现货价格强势走高。

阶段性供应趋紧推升国内玉米价格。一方面，因全国两会召开，受环保政策限制影响，玉米上量不足致市场供应偏紧;另一方面，农户惜售情绪加重，深加工企业玉米收购价格不断上调，而贸易商因玉米价格看涨，加大囤库力度，助推市场看涨行情。

吉林饲料企业再补贴政策对价格支撑明显。3月21日，吉林省财政厅、畜牧局和粮食局共同印发了《吉林省饲料加工企业省财政补贴管理办法》，对省内未被纳入年产量5万吨以上饲料企业补贴范围、年设计生产能力2万吨以上的饲料加工企业，在规定期限内收购加工省内2016年新产玉米每吨给予120元补贴。受补贴政策放宽影响，伺料企业积极采购，对价格形成明显支撑。

深加工企业玉米需求保持旺盛也是价格走高的原因之一。总体上看，3月国内玉米淀粉企业开工率高位运行，虽然环保检查力度加大，但加工企业仍然保持了较高的生产积极性，未出现大范围停产或减产的情况。

展望后市，国际市场方面，南美玉米丰产，供需矛盾凸显，美国玉米价格预计将继续受到压制。国内市场方面，在市场余粮减少及利好政策加码的支撑下，玉米市场价格看涨预期较强，短期内或继续保持偏强趋势运行。但下游养殖业饲料需求疲软，贸易商和企业库存充足，随着临储玉米入市，长期来看，价格仍面临下探风险。

受进口品种的冲击严重。比如说玉米，国家一直在提高玉米的临储收购价格，然而国际玉米近两年价格走低，导致国内玉米价格高于国外玉米价格。虽然玉米价格近期出现下滑的情况，但目前进口玉米的价格优势依然存在。这就造成了明明库存过高还要大量进口等一系列奇怪的现象。

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