美元强势意味着什么?美元走强对其他货币有何影响?_第一黄金网

美元走强意味着什么呢?一般来说，强势美元必然会对新兴市场产生压力，在以美元为中心的信用体系中，欧元、日元、英镑等发达经济体货币均处于弱势，新兴市场货币更是糟糕，诸如委内瑞拉、埃及、尼日利亚等国早已不惜动用极端手段，试图改变孱弱局面，但收效甚微。如今，强势美元下的“受难者”名单还在增加，墨西哥比索和土耳其里拉都迎来了最难熬时期。那么，美元走强对其他货币究竟有什么影响呢？

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对新兴市场国家来说，本币对美元贬值虽然有助于增加出口，但同时也会加速资本外流、增加美元债务的偿债压力，美元升值有可能损害新兴经济体经济增长。

国际清算银行近期发布的一份研究报告指出，货币贬值会通过贸易和金融两大渠道影响经济发展。该行对22个新兴市场的调查显示，在13个国家中本币贬值的金融效应占主导地位。也就是说，对多数新兴经济体来说，汇率贬值将令经济增长放缓。

美国当选总统特朗普一直都在传播这样一个观点：美国与墨西哥的贸易方式要改变，如果可以，要在两国边境建一堵墙。就拿汽车行业来说，特朗普严厉批评美国汽车制造商将生产线建在成本更低的国家而不是美国本土，这牺牲了美国国内的就业机会，他还威胁称要对自墨西哥进口的汽车征收35%的关税。特朗普此前在推特上点名威胁丰田，发帖称“丰田汽车说要在墨西哥建设一个新工厂，为美国制造卡罗拉汽车。没门!要么在美国建厂，要么付高额的关税。”随后，福特公司就宣布将取消在墨西哥建厂的计划。

其实，墨西哥经济与美国息息相关，美国在墨西哥出口的市场份额占比高达81%。或许正是“这堵墙”，让特朗普的当选反而成为墨西哥比索贬值的导火索。自特朗普当选美国总统以来，墨西哥比索一路下跌。截至昨日，墨西哥比索兑美元汇率一度跌至22.6水平，再创历史新低。

为保护本国经济不受特朗普的影响，墨西哥政府制定了“应急计划”，但“应急计划”并未起到作用。据悉，墨西哥央行试图通过抛售美元来提振严重受创的本国货币比索。路透援引匿名人士称，墨西哥央行开始抛售美元，规模至少为10亿美元，但却未能停止比索的跌势，比索的境地可能更加艰难。

如果说强势美元在一定程度上代表着美国经济，也折射出部分新兴市场遭遇的窘境。

受经济恶化，频遭恐袭及修宪等政治经济因素影响，今年以来土耳其里拉兑美元已贬值约10%，这是今年以来表现最糟糕的货币。就在昨日，土耳其里拉兑美元汇率盘中下跌超过2.5%，触及3.8967，为有史以来的最低水平。过去3个月，土耳其里拉兑美元跌去20%以上。

穆迪警告，土耳其境内爆发的一系列恐怖袭击事件很可能拖累经济，并使得银行面临挤兑风险。尽管土耳其总统埃尔多安在去年底呼吁该国居民把外币兑换成土耳其里拉，但土耳其居民及非银企业的美元存款已连续攀升，外部借款需求巨大使得里拉成为美联储加息后最脆弱的货币之一。就在周二，土耳其央行将外汇存款准备金率下调50个基点，并誓言必要时将采取额外措施抑制市场过度波动，但收效甚微。

受伤的不只里拉和比索，埃及直接宣布汇率自由浮动，埃及货币在黑市一夜贬值48%;委内瑞拉玻利瓦尔堪称一绝，在20000玻利瓦尔只能兑换5美元的时候，委内瑞拉发动了废钞行动。即便一些经济形势尚处安全期的经济体，也在未雨绸缪，印度、马来西亚、菲律宾和泰国在内的多家央行纷纷选择入市干预。

印度央行在2016年感恩节当日早盘斥资约5亿美元干预汇市。马来西亚央行对在无本金交割远期外汇市场进行马币交易的个人或银行“立即实行监管干预”。菲律宾央行一直强调，若菲律宾比索对美元过度波动，央行将毫不犹豫入市干预。

本币兑美元的大幅贬值首先会导致本币所在国恶性通胀。土耳其的通胀率已经飙升至近10%。委内瑞拉2016年没有官方通货膨胀数据，但许多经济学家认为会是三位数。经济咨询公司EcoanalitiCA估计，2016年委内瑞拉通货膨胀率超过500%。

“强势美元下，资本外逃是多数新兴市场国家无法回避的难题，各国央行必须迎接这样的挑战。”新加坡华侨银行经济分析师谢栋铭在接受《国际金融报》记者采访时说。

相比较而言，发达经济体，特别是欧元区和日本更适应强势美元环境。对于日本来说，美元强势，日元顺势贬值，利好通胀指标回升。

目前，日元兑美元在118.0附近，不少机构将日元兑美元预期下调至130.0。星展银行财富管理部北亚区投资总监李振豪在接受《国际金融报》记者采访时指出:“预计2017年美国经济增长会更强劲，通胀指数上升，美联储加息步伐会加快，预计每一季度都会有一次加息。而且日本央行的宽松货币政策令日元进一步承压。”

日本2016年12月制造业PMI实际录得52.4，高于预期的51.9和前值51.3，创2015年12月以来的新高，日本制造业坚实反弹的步伐保持到了2016年末。对此，日本央行行长黑田东彦称，日本经济处在结束通缩的关键节点，日本央行将继续实施宽松政策，在结束通缩方面将取得了进展，对于在2017年结束通缩很有信心。

摩根大通董事总经理Hiroshi Ugai表示，日本央行一直强调维持货币政策的必要性，即实现2%的通胀目标相对于实现物价稳定更重要，因此预计日本央行将维持立场不变。

“日本需要日元的贬值来刺激国内通胀的上涨，强美元恰恰是日本需要的。”谢栋铭指出。

在外汇市场上，不是东风压倒西风，就是西风压倒东风，只要美元还是货币信用体系的中心，各国央行都需要时时关注和判断美元将会走强还是走向弱势，以便在外汇储备、汇率稳定、资本自由流动、货币政策独立性上等问题上做出正确的答案。

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