第一黄金网12月14日讯,北京时间周四凌晨03:00,美联储将公布12月利率政策决定。作为今年的最后一次美联储议息会议,目前市场预期美联储加息已经板上钉钉。除此之外,投资者也将重点关注美联储对明年对明年加息路径持何种态度,是继续渐进式加息的强调,还是加快加息步伐?
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本次会议上还会公布美联储点阵图,从点阵图上可以看出美联储官员对利率走势的想法。去年12月公布的美联储点阵图预计今年加息三到四次,然而今年到此为止还有过一次加息。此外,在去年美联储加息并且公布了鹰派的点阵图之后,美元经过了上涨的“膝跳反应”,后开始了震荡下跌。
去年和今年的最大区别在于,去年美联储对利率的预测超出了市场定价。美联储12月预期2016年加息4次,而市场定价只有2次。而今年,美联储预期符合市场预期。即便是加息预期已经被市场消化,但如果美联储对明年的加息路径表现鹰派,美元仍有上行空间。
以下是德意志银行对美联储加息以及对市场影响的预测:1、如果美联储鹰性加息(hawkish hike),短期利率将上升、长期利率将不变、收益率曲线将更平滑、股票 将更高、信贷息差收窄、美元上涨、油价上涨。
2、如果美联储中性加息(neutral hike),短期利率、长期利率以及收益率曲线将不变,股票 将更高、信贷息差将收窄、美元将上涨、油价将上涨。
3、如果美联储鸽性加息(dovish hike),短期利率将下降,长期利率将上升,收益率曲线更陡峭,股票 将更高、信贷息差收窄、美元将下跌、对油价几无影响。
德意志银行认为美联储本周鹰性加息的概率为55%,中性加息的概率为40%,鸽性加息的概率为5%。德意志银行表示,无论美联储明天做什么、怎么加息,美国股市都将继续走高。
值得注意的是,如果美联储加息,但声明偏鸽派,美元可能会重现去年美元加息后的下跌行情。如果美联储加息,而声明鹰派,美元可能会继续走高,去年的情形或只是一次性行情,今年不复再现。
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