人民币对美元的挑战正式开台 首战加入SDR_第一黄金网

据第一黄金网跟踪报道，人民币将在本周末即国庆首日正式纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提取款(SDR)货币篮子，这对于中国打造一个体现自身经济和政治影响力货币的过程中，这将是一个里程碑式的事件。

SDR创设于1969年，持有SDR的IMF成员国有权用它换取篮子货币中的任何一种货币，以满足自己的国际收支需要。目前SDR货币篮子有四种货币，分别是美元、欧元、日元和英镑。

人民币加入SDR，可能会促使一些中央银行和主权财富基金将资金转入人民币资产。不过，SDR在全球储备资产中占比较小，而且，可能存在政府干预和资本管制的收紧也削弱了人民币的国际吸引力。

人民币SDR

IMF最新的调查显示，全球官方储备资产中，人民币占比仅有1.1%，而美元高达63.7%。有分析表示，中国是想鱼和熊掌兼得。既想要国际储备货币身份，又想要控制权。然而之所以能够成为储备货币，是因为它们是自由兑换或者自由使用的。在去年获准加入SDR之前，中国采取了一些措施放松人民币汇率管制，包括让中间价更加市场化，并向海外投资者开放债券市场。而早在7年前，中国央行行长周小川就呼吁SDR发挥更大作用、降低全世界对美元的依赖。

人民币入局

从10月1日开始，人民币将在SDR货币篮子中占有10.92%的权重，仅次于欧元和美元。这是SDR自1999年以来首次加入新的货币。截至3月底，全球有2041亿SDR，相当于大约2850亿美元;不过，全球储备资产总规模大约有11万亿美元。虽然中国已经加大了资本市场的开放程度，但决策者们也通过干预市场的方式来保持稳定。在去年的人民币贬值刺激资本外逃之后，中国加强了资本外流限制;与此同时，香港的离岸人民币隔夜拆借利率今年两度超过20%，因有猜测称中国央行收紧流动性以支持人民币汇率。但是中国央行上周否认近期进行了干预。

目前看来，人民币汇率可能会连续第三年贬值，分析人士预计2017年还会进一步疲软。国际清算银行的报告称，随着经济增速放缓、债务迅速增加，衡量中国银行业压力的一个警示指标升至创纪录水平。

虽然人民币成为主要储备货币会促进海外对中国资产的需求，并在一定程度上扩大中国的政治影响力，但金融开放意味着国内市场也会受到全球资金的冲击，削弱货币政策的独立性。以美国为例，来自外国央行的大量资本流入助长了美国长期的经常项目赤字。

因此综合看，人民币在加入SDR后还有很长的一段路要走，然而想要挑战全球储备货币美元霸主的低位，这只是第一步。

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