在上世纪30年代,日本政府曾让央行直接购买国债,以此支付刺激措施和战争的费用。
随后,日本对导致该国陷入战争、经济凋敝的政治、经济和法律制度进行了大规模改革,禁止上述做法的公共财政法便在这一背景下出炉。
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这部法规明确禁止日本政府让央行购买主权债券或者借钱给政府,但也注明特殊情况(并未详细描述)可以豁免,不过金额必须得到国会批准。
借助这一豁免条款,日本政府直接向日银发行国债,从而取代后者持有的某些已到期国债。
日本财务省称,根据“日本央行展期”计划,该行本财年打算购买8万亿日元债券。
不过拥有近70年历史的公共财政法以及1997年日本央行法对上述主张的确认,都未能阻止市场猜测决策者眼下并不排除这一激进政策选项,但分析师认为,无论是从历史还是法律角度来看,这种做法都要克服许多障碍。
法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)首席日本经济学家Kazuhiko Ogata说道:“改变法律的门槛非常、非常高。这将需要大量时间和讨论。我并不认为日本经济已经那么糟糕了。”
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日本央行行长
日本央行行长黑田东彦在上周成都G20财长和央行行长会议时期间,未理会有关“直升机撒钱”的猜测,称如果意味着日本央行要直接认购国债,那么是法律禁止的。
他说道:“如果这意味着央行直接认购国债,或把货币政策和财政政策合一管理,在日本及其他发达经济体是禁止的,历史上有教训。”
上述言论也与黑田近期的言论形成呼应。据BBC电台4台上周四播出的一个采访节目显示,黑田东彦表示日本没必要也没可能实施“直升机撒钱”。
近期前美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)访问东京,引发了日本央行将直接为政府债务提供资金,即实施“直升机撒钱”政策的猜测。
来源:FX168财经网
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