这五张图告诉你! 日本负利率是失败之举_第一黄金网

日本为了刺激经济在1月份冒了巨大风险，采用非传统的负利率政策，对存放在日本央行的资金收取利息。

利率" alt="日本负利率" width="461" height="300" border="0" vspace="0" />

负利率目前已经全面失败。该政策不仅触怒了国内外的CEO和银行家，但日本也并没有实现其目标。

债券收益率已经下滑至低点，日本40年期国债利率跌至0.3%的纪录低点，日本国债价格自1月底以来上涨了约4.3%。但是收益率下降并没有促使投资者购买例如股市这种高风险资产。事实上，日经225指数从1月底到4月18日下跌了6.4%。

走势图" alt="走势图" width="461" height="300" border="0" vspace="0" />

如果投资40年，投资者理应希望得到比0.3%更高的收益，或者投资其他资产。但是他们仍然购买债券，似乎不相信日本未来的发展前景。这不同于美国，美国在宣布新的经济刺激措施之后，股市往往反弹。

在1月29日日本宣布实施负利率政策之后，日元的走势也令市场意外。日元兑美元强劲上涨，而不是走弱。这并不和逻辑，因为通常来说，超级宽松的货币政策应该刺激通货膨胀，促使资金流出而使日元走软。

走势图" alt="走势图" width="461" height="300" border="0" vspace="0" />

但通货膨胀仍然不见起色，日本GDP增速也不乐观，鉴于债券投资者愿意接受如此低的收益率，对通胀的预期似乎也不高。

走势图" alt="走势图" width="461" height="300" border="0" vspace="0" />

走势图" alt="走势图" width="461" height="300" border="0" vspace="0" />

甚至日本国内的银行不急于放贷，尽管日本央行对持有过多现金进行惩罚，但贷款增速依然放缓。

走势图" alt="走势图" width="461" height="300" border="0" vspace="0" />

因此，到目前为止，日本的负利率政策看起来并没有什么效果。

今日重点关注：

16:00 欧元区4月Markit制造业采购经理人指数初值

20:30 加拿大3月消费者物价指数(年率)

20:30 加拿大2月零售销售(月率)

​周四(4月22日)北京时间19：45，欧洲公布了新的货币政策，随后欧...

​近日，据高盛预计，日本央行将在4月26-27日的货币政策会议上扩大E...

北京时间周四(4月21日)19:45，欧洲央行(ECB)将公布利率决议...

高盛经济学家马场直彦(Naohiko Baba)今天在一份报告中写道，...

​周四(4月21日)北京时间19：45分，欧洲央行将举行4月货币政策会...