9.26关于加息的货币政策声明以及点阵图_顺水外汇网

美联储货币政策声明

麦格理银行外汇和利率策略师Gareth Berry和Thierry Wizman指出，周三美联储会议最令人感兴趣的可能不是利率决定，也不是更新后的经济预测。在他们看来，美联储声明是交易员最感兴趣的，尤其是一个词——宽松，这将决定美元在未来几个月的表现。

他们指出：“鉴于加息已经被完全定价，市场反应将取决于之后的政策设定是否依旧被描述为‘宽松’。”

此前FOMC在8月初的会后声明中指出，“货币政策的立场仍然宽松，从而支持强劲的劳动力市场环境，并持续回到2%的通胀目标”。这意味着在加息25个基点后，联邦基金利率处于1.75%-2%的目标区间，政策设定仍被认为是对美国经济的刺激，而不是中性或限制性的，维持了自美联储在2015年末第一次加息以来所提出的观点。

Berry和Wizman指出，若“宽松”这一措辞被剔除，那么则暗示政策设定目标是中性的，这将施压美元，因外界对美联储进一步收紧政策的疑虑将蔓延开来。他们表示：“剔除这一关键措辞，将意味着中性的政策设置正在出现，这可能被解读为一种鸽派的发展。”

不过，Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha则指出：“加息加上移除”宽松“的措辞，可以被解读成鸽派(利率接近中性的)，也可以被解读成鹰派(继续进行加息)。”

美联储利率点阵图和经济预测

作为美联储季度会议历来最受瞩目的焦点，美联储点阵图此番无疑将再度受到市场人士的高度关注。FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“由于很有可能加息，且已经被市场消化，美元的反应很大程度上取决于美联储的前瞻性指引以及‘点阵图’上是否有明显变化。”

在这张所谓的“点阵图”(dot plot)中，每个美联储成员都会标出自己对未来几年利率的预期值。根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次，2020年加息一次。

点阵图中包含着非常丰富的信息。点阵图上会显示12位地方联储主席以及7位美联储理事会理事对于短期和长期利率的预期。他们将给出他们所认为合理的利率区间，时间跨度将涵盖至未来三年或更久。其中投资者最关注点阵图中的中值，即整个美联储对联邦基金利率的中值预期。因为这是最有可能的加息位置。

自从鲍威尔在今年2月出任主席之后，他便开始对美联储对外沟通的方式进行改革。他曾宣称在公布政策声明时应使用“更平实的语言”，放弃过多的专业术语。此外，从明年开始，美联储利率决议之后的新闻发布会数量也将增加一倍。

这让投资者担心，鲍威尔将对点阵图下手，这种忧虑并非毫无根据。此前有消息称，鲍威尔可能会放弃点阵图。因为他认为有时候，点阵图和FOMC的政策声明在传递相互矛盾的信号。

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