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周三(3月13日）欧洲时段，美元指数刷新一周低点至96.7813，跌幅超0.2%，连续四日下挫。尽管美国1月耐用品订单月率超出预期，或令经济学家上调一季度增长预期，但美国2月PPI录得逾一年半以来最小年度涨幅，支持美联储对加息的观望态度。英镑兑美元大涨0.7%，交投于1.3170。英镑周三在G-10货币中涨幅最大，分析师预计议会晚间将投票否决无协议脱欧。只要还存在表明英国会避免硬脱欧的选项，英镑投资者就会受到鼓舞。
欧洲时段，美原油上涨1.8%，创去年11月16日以来新高至57.90美元/桶。油价已经连续上涨了三天。美国对伊朗制裁导致150万桶/日的原油不能进入原油市场。沙特宣布将在4月份大幅限制石油供应，委内瑞拉持续五天的大规模停电也阻碍了该国的石油出口，这一消息进一步提振了油价。最重要的是，美国12月石油产量实际上小幅下滑。
★财经大事件★
3月14日 03:00 英国议会将就是否排除无协议脱欧进行投票表决，如果议会否决无协议脱欧，那么当地时间周四(估计北京时间周四晚上或周五凌晨)将就推迟脱欧进行投票。
★近期热点提要★
1、【美国1月耐用品订单月率超出预期，或令经济学家上调一季度增长预期】
① 美国制造的主要资本货物新订单在1月份出现6个月来最大增幅，出货量增加，表明今年年初企业在设备方面的支出强劲；
② 美国商务部周三表示，不包括飞机在内的非国防耐用品订单月率反弹0.8%，创下7月以来最大涨幅；
③ 1月份的报告由于1月25日结束的联邦政府35天的部分停摆而被推迟。2月份的报告原定于本月晚些时候发布，现在将于4月2日发布；
③ 核心资本货物发货量激增，可能导致经济学家上调第一季度增长预期。由于经济增长放缓和温和的通胀，支持了美联储今年对进一步加息的耐心态度；
④ 随着1.5万亿美元的减税刺激计划逐渐消退，美国经济正在失去动力。贸易摩擦、全球经济增长放缓以及英国脱欧的不确定性也是影响经济活动的因素
2、【美国2月PPI录得逾一年半以来最小年度涨幅，支持美联储对加息的观望态度】
美国2月PPI小幅上扬，创下逾1年半以来的最小年度增幅，表明通胀压力仍旧温和，支持美联储今年进一步加息的观望态度；国内和全球经济增长放缓使通货膨胀得到控制，即使劳动力市场吃紧促进了工资增长。生产率的提高正在抑制企业的劳动力成本，而去年美元走强正在打压进口商品的价格。
3、【欧洲央行执委普雷特：不能仅仅依赖于货币政策，欧央行最新的决定是维持必要的宽松政策立场，以实现目标】
欧洲央行金融稳定部门负责人安哲罗尼：前瞻性指标证实欧元区经济放缓，暗示前景非常不确定，意大利经济衰退是拖累欧元区经济的另一个因素，意大利经济衰退是自身造成的，源于推高政府债券收益率差的政策选择，新定向长期再融资操作（TLTRO）投标将以最佳的方式得到诠释，以确保刺激实体经济，如有必要欧洲央行将实施干预。
4、【承诺立即与欧盟、爱尔兰就避免硬边界的长期措施展开讨论】
英国政府：英国总进口额的87% 将免除进口关税，无协议脱欧情况下，将不对从爱尔兰运往北爱尔兰的货物进行新的检查或控制，关税削减计划最长将适用长达12个月，税和配额仍将适用于牛肉、羊肉、猪肉、家禽和一些奶制品的进口，将对成品车保留一定数量的关税，以帮助汽车工业，对来自欧盟的汽车零部件不征收额外关税，以避免供应链受到冲击，将继续对一些面临不公平贸易做法的商品征收关税，如一些陶瓷、化肥和燃料，临时进口关税削减计划不适用于从爱尔兰过境到北爱尔兰的货物，将保留香蕉、甘蔗原糖和一些鱼类等商品的关税，以避免对享有优惠贸易协定的发展中国家产生冲击。
5、【预计英国未来5年经济将继续增长】
英国财政大臣哈蒙德：假若达成协议有序脱欧，英国将对未来关系有可持续性的选择，英国预算责任办公室（OBR）预计2019年英国GDP增速为1.2%，此前预测为1.6%。2020年GDP增速为1.4%，去年10月预期为1.4%。预计未来每年都将出现真实薪资增长。预测2018/19年预算赤字占GDP比重为1.1%，此前预测为1.2%，仍有望实现此前的财政目标，英国就业增长将继续，预计到2023年前将新增60万个岗位。有信心能达成一份脱欧协议，无协议脱欧将在短期内对经济造成显著影响，将谨慎实施应对无协议脱欧的财政和货币措施，以避免导致通胀。
6、【欧盟只会接受完整的脱欧协议】
英国首相特雷莎·梅：希望在脱欧截止日前达成一份好的脱欧协议，今晚将投票支持政府的反对无协议脱欧协议，政府承诺将于周四就推迟脱欧发起投票，财政部春季声明表明英国经济的强劲，欧盟已经明确，没有协议就不会有过渡期，政府将确保英国准备好面对无协议脱欧的局面。
欧洲时段，美元指数刷新一周低点至96.7817，跌幅超0.2%，连续四日下挫。尽管美国1月耐用品订单月率超出预期，或令经济学家上调一季度增长预期，但美国2月PPI录得逾一年半以来最小年度涨幅，支持美联储对加息的观望态度。花旗银行预计，未来三个月内美元兑其他G10货币将贬值约1%，未来六到十二个月内将贬值约4%；当出现正增长收敛和负增长收敛时，美元可能下跌，2015年美国经济同比增速从3.8%回落至1.3%，而欧元区经济增速仅从2.0%放缓至1.8%，在此期间，美元指数从100跌至93；美国与欧洲之间的增长差距将在今年第二季度达到峰值，第二季度经济增长可能会从2%下降到1.8%，第四季度会进一步下降到0.7%，可能会削弱美元。
欧洲时段，英镑兑美元大涨0.7%，交投于1.3170。英镑周三在G-10货币中涨幅最大，分析师预计议会晚间将投票否决无协议脱欧。英镑兑美元今年的涨幅扩大至3%，在G-10货币中表现最佳。随着对更安全资产的需求减少，英国国债下跌，股市几无变动。英镑成为今年迄今表现最佳的货币，这一事实证明了投资者是在用乐观的心态看待英国脱欧，只要还存在表明英国会避免硬脱欧的选项，英镑投资者就会受到鼓舞。
下议院将于周三再次投票决定是否采取无协议脱欧。若投票结果为否决，将于周四投票决定是否延后脱欧期限。原定英国脱欧期限为本月29日。
欧洲时段，欧元兑美元上涨0.1%，连续四日上涨，欧洲央行立场仍左右欧元走势，距离上周欧洲央行3月决议前的水平不远，欧洲央行仍为“游戏改变者”，并特别强调这将使欧元兑美元对负面消息的反应更为明显，从周期性的角度来看，短期内该货币对将面临压力，包括可能的美联储利率前景重新定价，若英国下议院否决了无协议脱欧提案，短线内有望小幅提振汇价。
欧洲时段，美元兑日元交投于111.36。受益于美元走软，以及英国脱欧带来的市场波动，增加了日元的避险需求。另外本周五迎来日本央行3月利率决议，日本央行已经接近释放更多宽松政策信号，届时需要观察该行将如何应对当前充满挑战的大环境，经济增速已经放缓，通胀目标也看似很难达成，而当前的收益率曲线控制政策似乎也不再有效，虽然并不认为此次政策会议会做出调整，但相信日本央行已经接近释放更多的宽松政策，并重新审核通胀目标；根据当前的日元汇率水平，日本央行可能不会贸然实施更多的宽松政策，不过一旦更多的宽松政策成为必要，调整前瞻指引将成为最好的选项。
欧洲时段，美原油上涨1.8%，创去年11月16日以来新高至57.90美元/桶。油价已经连续上涨了三天。美国国务院官员：对伊朗制裁导致150万桶/日的原油不能进入原油市场。沙特宣布将在4月份大幅限制石油供应，油价继续受到推动。这表明了沙特通过维持石油供应紧张状态来保持石油市场平衡的决心。委内瑞拉持续五天的大规模停电也阻碍了该国的石油出口，这一消息进一步提振了油价。最重要的是，美国12月石油产量实际上小幅下滑。巴克莱指出，这表明，在连续六个月创下纪录新高之后，美国原油产量的增长可能正在放缓。美国12月日均原油产量为1185万桶，较11月水平下降约6万桶。在连续几个月的快速增长之后，这一下降令人意外。
有几个因素将促使原油市场朝着乐观的方向发展，尤其是与几个月前更为悲观的预测相比。需求保持稳定、OPEC继续减产，再加上意外的供应中断问题，都在收紧原油市场。尽管存在很大的不确定性，但美国页岩油的开发速度可能会放缓。
欧洲时段，现货黄金上涨0.5%，交投于1308美元/盎司附近。美元走弱，这有助于维持黄金短期看涨趋势。上周更多央行转向温和的事实是金属的积极信号。随着政府债券收益率进一步下降，这增强了黄金和白银等低利率和无利息资产的吸引力。与此同时，日本央行将于周五做出政策决定。很难看到日本央行将如何获得更温和的态度，但鉴于其他主要央行近期的举动，它将尽最大努力保持日元承压。但是现在，重点是坚定地关注英国脱欧，昨晚在英国议会的“有意义的投票”之后，政府再次被击败。来自该来源的不确定性并未对全球股市产生太大影响，但它可能为避险资产提供了一些顺风。
欧洲时段，澳元兑美元交投于0.7069，下跌0.2%。澳元兑美元颓势不改，因避险情绪挥之不去且澳洲联储降息预期再升温。澳元兑美元在周三继续维持颓势，跌至0.7050一线。日内全球避险情绪在隔夜英国脱欧草案再遭否决的背景下再度升温，而日内亚洲股市全线大跌，也加重了恐慌情绪，令高风险高收益的货币澳元首当其冲；此外，日内澳洲经济数据再度逊色，商业信心水平降至新低，这也让澳洲联储年内可能降息的预期进一步升温，于是澳元此前三日连续反弹势头遭遇扭转。
机构观点
投资者将关注议会是否会投票否决无协议脱欧，以及第50条是否会延长，强烈预期议会将以绝对多数否决无协议脱欧，在本周结束前批准延长第50条将意味着无协议脱欧的技术风险消退，在这种情境下，英镑应会有良好表现。鉴于延长需要欧盟一致通过，值得关注的是延期的长短以及欧盟会附加的条件。这将决定市场的反应，大选会给投资者构成挑战：虽然工党政府可能会寻求更为温和的脱欧，但国有化政策议程令许多投资者担忧
【用于预测黄金的关键指标——日元与黄金的相关性——再次闪现警告信号】
① 日元与黄金在过去八年里有着非常强烈的相关性，而且不断增强。因此，如果日元继续走低，而黄金打破二者的相关性，那么这将是这两种资产近十年来首次分道扬镳。虽然存在这种可能性，但目前尚无证据表明二者相关性已经被切断。因此，最有可能的情况是，黄金应该会在未来几个月继续下行，直到二者都能企稳；
② 日元与黄金之比也可以证明二者相关性依然有效。该比率下降，意味着日元相对黄金贬值。例如，2000年至2011年，日元相对黄金的价值减少80%。但有意思的是，该比率自2011年以来走平，变动幅度非常小；
③ 日元与黄金形成这种强烈相关性可能的原因包括：1、日本整体通胀低迷，导致投资者在某些时候将日元视为避险天堂。2、日元套利交易继续盛行，投资者借入日元投资其他市场。因此，在“风险资产”受到青睐时，对日元施加了下行压力，市场冒险情绪较高时黄金也会受到打压。3、交易者的持续影响：市场参与者习惯于二者相关性发挥了这么长时间的作用，以至于它成为一个自我实现的预言——他们在日元强势时买入黄金，在日元疲软时卖出黄金，反之亦然。
贝莱德：我们预计发达国家货币兑美元会有一些温和走强，今年新兴市场货币兑美元汇率会进一步走强，认为欧洲央行行长德拉基对欧盟经济的评论“令人惊讶”，但表示欧盟增长前景看起来“仍然稳固”，美国经济正在放缓，但仍在增长，因此这是一种‘降低预期’，而不是严重悲观的理由”。
① 摩根大通称，英国按首相特雷莎·梅遭否决的协议退出欧盟，仍是最有可能的选项，尽管可能性从45%降至35%；
② 摩根大通将二次公投的可能性从15%上调至20%，将举行大选的可能性从10%上调至15%；
③ 摩根大通将英国无协议脱欧的可能性维持在10%不变，脱欧大幅延期的可能性亦维持在20%不变
① 星展银行称，随着英国脱欧期限逐渐逼近，且未来走向仍有多项变数，美债收益率可能呈现下滑走势；若英国走向硬脱欧的情况，美国10年国债收益率可能再次测试2.55%，英国10年期国债收益率则可能接近1%；
③ 原本市场期待英国脱欧僵局可以获得化解，但因美国2月核心CPI年增率降至2.1%，低于市场预期，且英国国会否决脱欧协议，令美国10年国债收益率收于2.60%关键技术面支撑价位；
④ 目前偏低的美债收益率水准，与基本面相比并不合理。由于英国脱欧进程的不确定性仍然存在，投资人仍对避险资产有很大的需求；而美国国债又被视为G10经济体中高收益率的安全性资产；
⑤ 汇率方面，该报告指出，英镑恐将面临硬脱欧的风险，对英镑走势应保持谨慎。英镑兑美元从两周前1.33的水准，目前已经跌破1.31，预期未来可能再次跌破1.3；
⑥ 英国下议院周二以391对242的票数否决首相特雷莎·梅的修正后脱欧协议。
