客服热线：
手机版
二维码
曾经隐秘的关联交易，正渐渐浮出水面。
近日，渤海人寿股份有限公司(以下简称 渤海人寿 )披露公告，根据监管检查整改方案，补报重大关联交易有关信息，具体来看，2016年至2017年期间，渤海人寿共有5笔、合计16.17亿元资金流向 海航系 ，但未及时履行相关信息披露。
蓝鲸保险注意到，2018年6月末，彼时，尚处于监管观察期，禁止与海航集团及其关联方开展相关交易的渤海人寿，即续期与海航资本集团有限公司(以下简称 海航资本 )之间的信托计划，补血后者。无独有偶，近期，一笔资金同样流向海航资本的信托计划到期后，海航资本亦未按期偿付，渤海人寿采取相同措施，将信托计划进行展期，持续 输血 。
关联交易犹如 双刃剑 。专家指出，如不及时进行信息披露，除易给险企带来监管风险外，也极易滋生违规行为，建议加大违规处罚。
旧账被翻出，渤海人寿漏报16.17亿输血海航系关联交易
渤海人寿输血海航，并非秘密，但真实数据却远远大于此前公布。
监管的现场检查，让真实输血情况进一步显形。据了解，2018年11月29日至12月18日，银保监会对渤海人寿资金运用情况进行现场检查，检查发现，截至2018年11月30日，渤海人寿共计5项、合计16.17亿元的投资交易应属于重大关联交易，但并未及时进行相关信息披露。
在2016年8月至2017年3月间，渤海人寿先后投资生命保险资产管理有限公司(以下简称 生命资管 )发起设立的，生命资管睿智5号、睿智6号、睿智7号和睿智8号4支债券型保险资管集合产品。生命资管作为产品管理人，在建仓期间，主动买入关联方债券。
值得关注是，蓝鲸保险发现，相关债券的发行方，均指向 海航系 。
具体来看， 15海航债 、 16航空债 所涉及关联方，分别为海航集团有限公司、海航航空集团有限公司; 16海资01 、 16海资02 均指向海航资本， 17西航01 所涉及的西部航空有限责任公司，则是海航航空集团旗下公司。
债券涉及关联方情况
从金额来看， 16海资02 投资金额高达6.93亿元， 16航空债 涉及金额相对较小，也达到0.5亿元。但借道资管产品的以上关联交易，渤海人寿均未上报公司董事会审议，同时未向监管上报关联交易情况，未对外进行信息披露。
据了解，生命资管产品所投资的5项海航系列债券，均为2016年至2017年上半年间，从债券一级市场申购或二级市场买入， 交易目的是为了产品净值的增长 ，渤海人寿表示。
债券最新价及到期日
目前，上述5支关联方债券均未到期，到期日在2021年年初至2022年年末期间。根据披露信息，以及二级市场债券最新价来看， 15海航债 买入时加权平均价为106.84元，目前市价为81.95元，缩水2成， 16航空债 、 16海资01 略有下跌， 16海资02 略有上涨， 17西航01 买入加权均价与现价无差别。
重大关联交易信息不及时、如实进行披露，给险企自身带来监管风险的同时，也扰乱了市场秩序 ，经济学家宋清辉指出，交易行为是否公允等问题，也有待商榷。
寿险公司的关联交易通常都是投资方面的 ，上海对外经贸大学保险系主任郭振华则指出，关联交易不披露，或因不愿意表明资金投向关联方，而这一现象，也容易滋生违规行为。
需加大违规处罚 ，一位业内人士向蓝鲸保险指出，部分公司并非不清楚信批规定， 只是违规成本远低于违规收益，所以才明目张胆 。
持续输血施援手，渤海人寿展期两笔信托计划
事实上，原保监会曾下发，渤海人寿与海航集团及关联方之间相关交易的 禁令 。
2017年10月，因渤海人寿在股东股权、 三会一层 运作、内部管控机制、关联交易管理等方面存在问题，原保监会就此提出监管要求，其中包括，自监管函下发日起6个月内，禁止渤海人寿与海航集团及其关联方开展相关交易，包括禁止提供借款或其他形式的财务资助，除存量关联交易的终止行为(如到期、赎回、转让等)以外，禁止开展资金运用类关联交易(包括现有金融产品的续期，以及已经签署协议但未实际支付的交易)，期满之日起3个月为观察期。
然而，观察期未过，渤海人寿即 踩点 输血海航资本。
2018年6月27日，渤海人寿续期华鑫信托发起的昊睿29号集合资金信托计划，续期金额为10亿元，此时，渤海人寿正处在为期3个月的监管观察期内。
据了解，该信托计划成立于2016年6月，分两期推进，预期收益8.81%/年，期限不超两年，渤海人寿分别在2016年、2017年出资5.7亿元、4.3亿元，合计10亿元。
信托资金用于受让海航资本持有的，长江租赁有限公司的股权收益权，海航资本承诺到期回购，资金用于偿还借款。续期公告显示，该笔信托计划增加了新的增信措施，海航集团将持有的海航资本3.17亿股份质押，为海航资本支付回购价款提供担保。
而近日，渤海人寿同样将早前一笔资金流向海航资本的信托计划展期。
2月20日，渤海人寿公告称，已于2月2日签订补充协议，将渤海信托 渤安3号集合资金计划，展期不超过1.5年，展期金额3.11亿元，收益率从早前的8.29%/年提高至展期期间的9.59%/年，半年付息，信托资金向借款人海航资本发放信托贷款，用于偿还海航资本在四川信托的借款及补充经营所需流动资金。
增信措施为海航资本将其所持有的，对长江租赁有限公司(以下简称 长江租赁 )6亿元人民币应收账款质押给渤海信托，为其按时足额偿还信托贷款本息提供质押担保。
所展期信托计划具体情况
事实上，在防风险、去杠杆的背景下，信托交易对于资金需求更为迫切，能够承受的融资成本有所上升，市场资金面总体偏紧，资金成本逐步走高，基于以上，信托计划续期利率上涨或也在情理之中。
渤海人寿同样表示，续期信托计划， 有助于创造较高的投资收益 ，同时，关联交易定价公允，风险可控，不存在损害渤海人寿和股东利益的情形。
渤海人寿2018转盈为亏，4季度经营业务现金流负4.95亿
再来看渤海人寿经营状况。
银保监会数据显示，2018年全年，渤海人寿共计实现48.62亿元的规模保费，同比缩减42.83%，而造成影响的因素，主要是万能险业务收入同比下滑。
细化来看，渤海人寿原保险业务收入47.5亿元，同比上涨11.93%，万能险业务收入1.12亿元，同比下降97.37%，而在2016年时，渤海人寿万能险业务收入一度高达117.86亿元，远超过原保险业务收入。
近三年，渤海人寿原保费占比从36%逐期上调至98%，也是优化产品结构，公司转型的成果之一。
然而，转型势必也承受压力。偿付能力报告显示，2018年，渤海人寿累计亏损2.06亿元，而2017年，渤海人寿净利润为2.21亿元。2018年4季度，渤海人寿经营业务现金流-4.95亿元，净现金流1.57亿元，核心、综合偿付能力充足率从3季度末的515.84%，下滑至287.24%，下降228.6个百分点。
转型关口，一张熟悉的面孔也出现在业内视线。
2018年9月27日，渤海人寿董事会选举闻安民为董事长，12月18日，监管批复核准其任职资格。据了解，闻安民为海航老将，曾任新光海航人寿董事长、渤海人寿总经理、华安财险副董事长等职务，在其重回掌管渤海人寿前，为海航旗下渤海金控副董事长。
对于高层的变更，渤海人寿相关负责人也公开表示，是根据战略发展需要和行业监管政策所进行的选拔聘任， 确保任命能更加有利于公司推进战略布局、强化风险管控、提升创新能力 。
如今，保险 老将 闻安民重回渤海人寿，且职位更上一层楼，无疑肩负着带领渤海人寿转型的任务，而面临的挑战，亦不容小觑。(蓝鲸保险 吴越)
