《中国新债预测》国开行周四招标四期债，10/20年收益率均值4.42%和4.75% 提供者 Reuters

* 招标品种：国开行3/5/10/20年固息增发债
* 招标上限：3年：60亿；5年：80亿；10年：120亿；20年：30亿
* 招标时间：3/5年：5月3日14:30-15:30；10/20年：5月3日14:30-16:10
* 受访人数：7位(银行、券商、基金)
* 预测区间：4.15%-4.20%；4.25%-4.32%；4.40%-4.44%；4.69%-4.79%
* 预测均值：4.18%、4.29%、4.42%、4.75%

路透北京5月2日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周四将招标增发三、五、10和20年四期
固息债。路透调查显示，资管新规落地，今日现券整体震荡偏弱，虽资金面继续好转，但买
气不强，一级10年农发债招标结果较高，明日新债需求料一般，四期债定位将持平或略高于
二级，中标收益率预测均值分别为4.18%、4.29%、4.42%和4.75%。

华南一银行交易员说，“感觉明天可能也没什么特别的波动，今天二级上了点，资金虽
然松了，但情绪还是比较谨慎，明天国开（新债结果）应该在二级附近或者略高的水平吧。
”

上海一银行交易员称，资管新规短期冲击不大，其影响应该是个缓慢的过程，最近经济
数据和国际政治事件比较多，还是稍谨慎点为好。

“配置大佬们都在琢磨怎么调整，只有交易户还跃跃欲试，不过今天来看整个买气不是
很足。”他说。

中债银行间固息政策债（国开行）到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，三、五、10、2
0年期最新收益率为4.2006%、4.3023%、4.4165%、4.7703%。

财政部上午招标续发行的三年和七年期固息国债，加权中标收益率为3.2016%、3.6276%
，边际中标收益率分别为3.2838%、3.6726%， 投标倍数为1.74倍和1.87倍。
农发行下午招标增发的七年和10年期固息债，中标收益率分别为4.5185%和4.6099%，投
标倍数为3.55倍和2.13倍。同时招标增发的一年和五年期固息债，中标收益率分别为3.6492
%和4.3296%，投标倍数为1.99倍和2.29倍。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布，4月官方制造业采购经理人
指数(PMI) CNPMIB=ECI 降至51.4，略高于路透调查预估中值51.3，比上月下降0.1个百分点
。

央行等部委上周五发布“关于规范金融机构资产管理业务的指导意见”，与征求意见稿
相比，将过渡期延长至2020年底，给予金融机构充足的调整和转型时间，对过渡期结束后仍
未到期的非标等存量资产也作出妥善安排，引导金融机构转回资产负债表内。 明日招标新债中，20年品种为国开行2016年第五期 CN160205=CFXS 的增发债，三、五
和10年品种分别为该行2018年第八期 CN180208=CFXS 、第四期 CN180204=CFXS 和第五期的增发债，四期债票面利率分别为3.80%、4.07%、4.69%和4.88%。

具体发行条款如下：

2016年第五期和2018年第8/4/5期增发债
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招标上限 3年：60亿；5年：80亿；10年：120亿；20年：30亿
期限/计息方式 3/5/10/20年固息
招标时间 3/5年：5月3日14:30-15:30
10/20年：5月3日14:30-16:10
招标方式 单一价格（荷兰式）
缴款日 5月7日
起息日 3年：2018/4/27；5年：2018/3/23
10年：2018/2/9；20年：2016/1/25
分销期 5/4-5/7
上市日 5月9日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 3年：0.05%；5年：0.10%；10年：0.15%；20年：0.20%
------------------------------------------------------------------- (完)

(发稿 侯向明； 审校 林高丽)