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周四（4月25日）现货黄金小幅走低，现报1273.80美元，跌幅0.15%。
尽管周三加拿大利率决议明确表示放弃加息，多数非美货币走弱，美元刷新近一年高点，但是黄金并未走低，且一度反弹至1280美元附近，呈现出明显的抗跌性，因地缘风险因素提振了黄金买需。但是需注意黄金ETF仍呈现出持续流出的状态，暗示市场对金价走向持看空立场。市场正密切关注晚间美国的耐用品订单数据和周五公布的美国一季度GDP数据表示，这将对黄金走向产生直接的影响。
周三尽管纳斯达克指数和标普500续刷历史高位，但是日内收跌。因新一轮企业财报参差不齐，这使得投资者对于美股持续走高持谨慎态度。
据Refinitiv提供的数据显示，截至目前为止已经有超过五分之一的标普500指数成分股公司公布了财报，其中将近80%公司的盈利均超出华尔街分析师平均预期，高于2018年第四季度65%左右的比例。这是近期推动美股持续走高的重要因素。
不过由于波音财报未能达到预期并暂停股票 回购，抵消卡特彼勒等大型公司财报纷纷报喜带来的提振，周三美股涨势受阻，这使得黄金获得部分喘息的机会。
值得注意的是尽管近期美股表现依然强势，但是亚洲股市却已经开始出现疲软的迹象。这是因为亚洲部分国家，尤其是日本方面部分公司财报表现不及预期，因此抵消了美股对于亚洲股市的提振作用，这意味着短时间投资者对股市持续上涨持谨慎态度，因此对黄金构成了部分支撑。
地缘因素令黄金呈现出抗跌性
近期黄金走向很大程度上受美元走势的影响。但是尽管周三美元刷新近一年的新高并站上98关口，黄金并未做进一步下探，并持稳于1270美元关口上方，呈现出明显的抗跌性，因避险情绪回升对金价构成支撑。
随着本周一美国方面宣布5月到期后将会终止制裁豁免，美国和伊朗的紧张关系有进一步恶化的迹象。伊朗最高领导人4月24日哈梅内伊表示，美国采取的阻止伊朗出口石油的新措施不会成功，并将促使伊朗方面做出回应。
同时伊朗国家电视台23号报道，伊朗议会当天以压倒性多数通过一项法案，将所有美国军队定性为“恐怖组织”。这一法案是伊朗议会此前一项举措的升级版，16号，伊朗议会通过法案将美国在中东地区的军事力量认定为“恐怖组织”，凸显了美伊关系紧张关系进一步升级。
另一方面，随着4月23日英国议会休会结束，英国脱欧问题再次回归市场的焦点。就在英国脱欧迟迟未取得进展之际，有消息称苏格兰首席部长斯特金寻求在2021年再次举行苏格兰独立公投，并寻求回归欧盟，加剧了市场对于英国脱欧前景的担忧情绪。
本周黄金总体交投于1266至1280区间内，总体走势偏震荡，因市场在美国GDP数据公布前持谨慎立场。
认为，尽管黄金受到避险因素的影响短线受到了支撑并呈现出明显的抗跌性，但是随着近期市场对于风险因素的消化，市场将回归到美元的走势中来。
目前美元已经站上了98关口，短时间将对黄金上涨造成不小的阻碍。但是最大的问题是，随着美国经济数据持续向好，进一步缓解了市场对于美联储降息的预期，而相比之下欧洲、澳洲以及加拿大经济呈现出明显的疲态，且各国央行货币宽松的立场越发的明确，进一步对美元构成了支撑。
周三加拿大央行删除了“利率需要回归中性区间的说法”，并放弃加息的立场，同时加拿大央行将一季度GDP增速预期从0.8% 下调至0.3%，这使得美元兑加元短线跳涨80余点。
与此同时，此前一份机构调查显示，受访的23名经济学家中，略微多数预计澳洲联储5月份将降息，此前预测是按兵不动。对于年底关键利率，经济学家预测中值将在1%，此前预测为不变。
而澳新银行近期表示，新西兰联储2019年可能不止降息一次，因此新西兰联储3月意外转向明确宽松立场，市场对该联储降息几率的计价也大幅转变，目前预计截止年底新西兰联储降息的几率为50%，长端收益率已提前对此进行计价，不过一旦新西兰联储进行首次降息，长端收益率将再度走低，美联储的货币政策立场极有可能限制长端收益率的上行空间，新西兰联储5月利率决议后，市场对新西兰短端国债收益率曲线将重新计价。新西兰联储不大可能只降息一次。
因此凸显了美联储的相对鹰派，这可能将在未来进一步推动美元走高，并施压金价。短时间关注美国周五公布的一季度GDP数据，如果好于预期，可能会进一步推动美元走高。
认为，近期黄金除了受到美元的影响外，市场情绪也是影响黄金走向的重要因素。自从黄金跌破1280美元以来，市场对于黄金的看空情绪明显升温，因此限制了黄金的涨势。
4月25日黄金ETFs数据显示，截止4月24日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量747.87吨，较上一交易日减少1.76吨。
对此INTL FCStone分析师指出，黄金跌破1280美元/盎司的关键支撑已经有一段时间了，并且50日均线和100日均线也都在下行。“目前黄金市场还在小幅波动，短期不太可能有上升。但市场可能已经超卖，不过超卖程度不会很大。”
这意味着如果近期黄金始终未能出现有效的买盘，那么可能会加剧黄金抛售的压力，这可能会导致黄金跌至1250美元附近。
后市前瞻
18:00 英国4月CBI工业订单差值
20:30 美国至4月20日当周初请失业金人数、美国3月耐用品订单月率
