小摩：券商估值已反映盈利回升预期 维持中信证券H股(06030)和中金公司(03908)为首选 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，摩根大通发表报告，把覆盖的中资券商A股评级，全线下调由“中性”至“减持”，认为板块估值已反映盈利回升的预期，如果股价继续上涨，建议投资者先行获利。

小摩把中信证券A股(600030.SH)、招商证券A股(600999.SH)和广发证券A股(000776.SZ)评级降至“减持”。

而在H股方面，小摩将中国银河H股(06881)评级降至“减持”；招商证券H股(06099)评级降至“中性”，同时维持中信证券H股(06030)和中金公司(03908)为首选。

该行指出，中资券商股由2018年四季度底部回升44%之后，风险回报吸引力下降，而盈利进一步向上的空间有限，因为科创板和MSCI带来的正面影响已获市场充分预期，但可能带来的盈利波动性和资本消耗增加等副作用似乎被低估。

小摩表示，A股日均成交上升空间或有限，预计内地不会推出减息等更大力度的刺激措施；同时监管层面对股票 配资的预防性监管可能也会限制成交上升的空间。

该行预计今年日均成交额6130亿元人民币，按年增65%，不过或由目前的8000至1万亿元人民币水平回落。