兴证国际：业绩基本符合预期 升海底捞（06862）目标价至28.15港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，兴证国际发表研究报告指出，海底捞（06862）2018 年收入 169.69 亿元， 同比增59.5%； 其中 2H18 收入 96.26 亿元， 同比增63.7%，环比提速，基本符合该行预期。公司拥有人应占净利润为 16.46 亿元，同比增60.2%；其中 2H18 归属净利润 10.00 亿元， 同比增65.8%， 小幅超预期 。每股盈利 0.33 元，每股股息 0.076 港元。

兴证国际预计公司未来仍将高速开店， 到 2020/21 年有望突破 1000 家门店，同时看好“激励制度、第三方服务、新技术”对新业务领域的孵化。上调 2019-2020 年净利润至 26.15/33.19 亿元，同比增速58.8%/26.9%。由于海底捞品牌影响力持续扩大，未来拓展新品类带来新增长点，根据 DCF 模型估值，上调目标价由 20.63 港元至 28.15 港元，上调幅度 36%，对应 2019 年/2020 年 PE 为 46x/36x，维持审慎增持评级。

兴证还指出，海底捞全资子公司在 2019 年 3 月 26 日以2.04 亿元收购北京优鼎优 100%股权，此次收购有利于战略布局快餐行业。