大和：重申锦江酒店(02006)“买入”评级 微降目标价至3.2元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告指，重申锦江酒店(02006)“买入”的投资评级，但将目标价由3.8元，下调约15.8%至3.2元。

报告显示，公司计划今年积极扩张中规模酒店的网络。预料2019年上半年平均可出租客房收入表现或较弱，但其股息收益率现超过4%，股价已反映大部分的负面因素，但是其现时估值尤其对长期投资者具有吸引。

基于较低的平均可出租客房收入增长预测以及非核心业务贡献疲弱等因素，大和将锦江酒店2019及2020年的EBITDA下调12-16%。预测今年内地酒店业的整体平均可出租客房收入将继续疲弱，增长约2-3%，并指出锦江酒店将会继续透过扩张酒店网络，以多类型酒店方向发展。

该行留意到，该公司拥有超过3000间酒店，当中有70%为中高档酒店。该公司管理层指引今年净增约743间酒店，水平与去年相若。鉴于现酒店入住率疲弱，保守估计锦江酒店今年或净增约700间酒店。