汇丰：升国航（00753）目标价至11港元 评级“买入” 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，汇丰发表研究报告，上修中国国航(00753)今明两年列帐盈利预测分别26%及11%，并认为市场上调对国航预测属无可避免。该行预期国航盈利展望续改善，由于油价下滑，人民币回稳及国泰（00293）复苏，推动国航今明盈利增长近50%。目标价由8.7元升至11元，评级“买入”，料月度乘客量增长稳定，可成为公司股价催化剂。

报告指出，国航去年下半年业绩胜预期，下半年经常性纯利50亿元人民币，按年升82%，主因关连公司贡献扩大，主要是国泰(00293)去年扭亏为盈所推动；以及撇除燃料外单位成本下降，及乘客收益率(主要是国际航线收益率)上升，刺激毛利率上扬。公司下半年经常性股本回报率，按年升4.3个百分点至10.9%。以中国会计准则计，去年末季国航录纯利3.99亿元人民币，前年末季则录10亿元人民币亏损。