花旗：降远洋集团(03377)评级至“中性” 目标价下调至3.4元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，在执行力没有改善的情况下，预期远洋集团(03377)盈利将会继续落后于销售增长。虽然平均售价较高以及土地成本合理，但由于有更多毛利率较低的合营项目，因此认为公司的毛利率或维持疲弱，预料会在介乎20至22%水平。

该行称，国内一、二线城市楼市政策依然紧缩，将会继续对公司的去化率构成压力，预料2019年去化率为59%，低于2017及2018年水平，虽然公司有望在今年回复盈利增长，但可能会比2017年的表现低出18%。

另外，公司今年销售目标为1,400亿元人民币，同比增长28%，在可售资源为2,370亿元人民币的背景下，意味今年的去化率为59%，2020年的销售目标更是2,000亿元，看起来相当进取，并可能会令成本上升。目标价由原来的4.16元下调至3.4元，投资评级下调至“中性”。