业绩会实录|世茂房地产（00813）许容茂：对业绩满意，风险可控下最大化扩张 提供者 智通财经

8月28日，世茂房地产(00813)在香港举行了2018年中期业绩会。

据智通财经APP了解，2018年上半年，公司营业额同比增长20%至121.5亿元，股东应占利润为14.4亿元，同比上升3%。毛利率增长1.4个百分点至31%，核心业务利润率增长0.9个百分点至14.3%。

公告显示，公司上半年的销售额为723亿元，同比增长60%。公司回款同比增长53%至550亿元，资金储备同比增长64%至360亿元。

负债方面，公司净资产负债率较2017年底增长3.8%至62.7%，且报告期内融资成本较2017年底增长0.3%至5.6%。

公司管理层对智通财经表示，公司预计截止8月底可达成1000亿销售额，距全年目标仅差400亿。公司将在一二线城市加快供货，在三四线城市加快销售。公司将把握部分一二线城市地价下跌机会，全年购地数量和面积将增加一倍以上。

以下为智通财经APP整理的业绩会实录：

问：公司今年上半年酒店及投资性物业收入较去年同期上升14.7%，这个增长率与之前相比是有所下滑的，那么全年会到一个怎样的水平?

答：上半年我们酒店业务有所改造，改造门店都是零收入，到今年9月份才能开业，所以与去年的可比性不大。但能确定的是，改造之后租金收入能大幅提升，比如说我们的国际广场，改造之前是1亿的租金收入，改造之后上升到了3个亿。酒店改造的业绩将会在19、20年体现出来。我们也有信心今年下半年这块业务的收入同比去年是增长的，今年我们会开业包括深坑酒店在内的3个大型酒店。

问：市场有消息说公司有分拆酒店业务上市的计划，不知道公司是否有一个长远的安排 ?

答：酒店分拆是一个长远的目标，这需要规模，并不是两三年内的事，等我们规模大了以后再考虑分拆的事情。

问：公司上半年回款率为76%，叫去年同期的80%有所下滑，下半年会达到一个怎样的水平?

答：上半年回款率对比去年是有所下降，主要原因是6月份我们销售了200多亿将在七、八月份回款，全年的回款率我们有希望做到80%。目前调控趋严，全行业的大部分开放商回款速度都会有所下降，这也是趋势，因为价格有所限制，且登记时间会相对变长。公司也将密切跟进回款情况，及时调整业务策略。

问：为什么公司上半年毛利率、净利率增幅比较慢，下半年是否能有所改善?其次，公司目前权益比例是比较高的，下半年是否会放大合作销售?

答：净利润率增幅较慢在一定程度上是受到了人民币贬值的影响，其次是受到了上半年交房结构的影响导致入账金额较低，上半年交房更多的是三四线城市，下半年的话一二线城市交房的占比会有所上升，这也将提升公司的毛利率和净利润率。

我们的权益一直是在50%以上，现在到了60%、70%，与其他同行业的开放商相比，是有下降空间的，如果市场走势不明朗，我们觉得合作拿地仍然是一个分摊风险的好办法，但我们希望有更大的控制权。目前的市场也比较动荡，我们会重点关注净资产负债率和融资成本，全年虽会有小幅上升，但上升空间不大。

问：请问许容茂主席近来将重心主要放在哪些方面?是否能透漏一下?

答：其实公司的战略，公司大型项目的推动主要是我这几。要做的，与此同时，实现企业对社会的贡献与承担也是我需要做的，比如说过两天我就要带一批人去四川看艾滋病患者，去帮助他们。之前媒体上也有报道我带学生到大陆考察实习，我觉得这都是企业家应该承担的社会责任。

当然更多的精力我是放在公司的战略上，推动大项目的发展。

问:公司目前有几个地区公司?地区公司之间又是如何运营管理的?

答：我们现在有9个地区公司，最大的在福建，该公司上半年已经完成了250亿销售额。不同地区公司之间的增长速度是不一样的，因为我们目前实施的是公司化管理，业绩好了就有钱，有钱拿地就能继续赚钱。地区公司之间也存在相互竞争并购，有可能地区公司会有所减少。在地区公司下面，我们也会孵化城市公司，今年应该会有6-7个新孵化的城市公司，到2019年，孵化的城市公司应该有15个，2020年会增长至30个左右。

问：公司上半年股东应占利润仅增长3%，请问许荣茂主席，您对公司的业绩情况满意吗？

答：我对今年的业绩还是比较满意的，虽然我们的业绩没有出现倍数级的跳跃增长，但也有50%、60%的增加。但我强调的是，在风险可控的情况下，去最大化的发展，这也是我开会时经常跟管理层谈及的，发展一定要让风险可控。所以我对公司的发展还是比较满意的。