欧市盘前：两大风险事件来袭，警惕汇市再起大行情 提供者 FX678

周一（3月25日），美元指数震荡微跌，现报96.612，日内跌幅0.03%。近期美国债券收益率持续下降，引发了市场对全球经济增长放缓的担忧，市场避险情绪将进一步升温，黄金作为安全资产无疑将获得更多追捧。

原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，暂时推迟了爆发无序脱欧的风险。英国首相梅与欧盟协商出的脱欧协议两次遭到议会否决，使得脱欧这个本已充满不确定因素的事件变得更加混乱难测。若议会本周批准梅的脱欧协议，则脱欧可以延期至5月22日。

另一方面，国际贸易谈判仍是市场关注焦点之一，据新华社消息，中国商务部新闻发言人高峰在3月21日例行新闻发布会表示，美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦将于3月28 29日应邀访华，在北京举行第八轮中美经贸高级别磋商。刘鹤副总理将于4月初应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。

亚盘时段，美元兑日元窄幅震荡，最低触及2月11日来最低至109.71。汇价现报110.91，日内跌幅0.02%。由于全球经济下行压力加大，对日元的投资需求也随之上涨，同时日本经济当前经济下行压力加大。汇价上行阻力关注110.20一线附近；下方关注109.70一线。

亚盘时段，英镑兑美元震荡下行，汇价跌破1.32关口，现报1.3189，日内跌幅0.15%。原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，暂时推迟了爆发无序脱欧的风险。英国首相梅与欧盟协商出的脱欧协议两次遭到议会否决，使得脱欧这个本已充满不确定因素的事件变得更加混乱难测。汇价上行阻力留意1.3230-1.3250区间；下方支撑留意1.3150一线，跌破后进一步关注1.3100关口。

英镑兑美元买卖盘和仓位分析

从OANDA（安达）最新的挂单情况来看，目前多空持仓比例大约是 多头：49.3%，空头：50.7%，多空双方力量基本相当，表明市场短期可能出现区间震荡走势。 另外，上方在1.3300关口附近存在大量的卖单挂单，暗示该点位附近存在较强的阻力；进一步较强的阻力在1.3400关口附近。下方1.300关口附近存在大量的买单挂单，说明该位置附近存在强劲支撑，若该支撑位失守，则进一步留意下方1.2920一线。

而且，从持仓状况来看，在1.3220一线附近存在较多的多单持仓，表明 短线突破该点位难度较大 。下方，在1.3185一线附近存在较多的空单头寸，与当前汇价相近，表明目前不少投资者看空英镑，短线可能进一步走低，下方1.3020一线附近存在较多空单被套，应有较强阻力。(如下图，点击可放大，图中数据为北京时间09:50分更新)

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亚盘时段，油价持续走低，美油现报58.58美元/桶，日内跌幅0.78%；布油现报66.74美元/桶，日内跌幅0.43%。由于对经济急剧放缓的担忧加剧，油价在本周初出现亏损。因美欧贸易仍存在很大的变数，此外上周德国、法国PMI数据均出现下滑，这加剧欧洲经济放缓的步伐，令市场对原油需求减弱，不利油价上行。美油上行阻力关注60.00-60.40美元区间，下方支撑关注558.00-57.75美元区间。

亚盘时段，现货黄金盘中走高，金价刷新两个交易日高位至1317.06美元/盎司，日内涨幅0.30%。管美股下跌给黄金提供了一些避险支撑，但美联储鸽派的利好出尽，美元指数还受到 通俄门 结果的利好，同时特朗普解除对朝鲜的制裁，也削弱黄金的避险买盘，金价在升破1321前，后市面临重回跌势的风险。金价上方阻力关注1321.54美元一线，下方支撑在1311.25美元一线。

周一数据相对清淡，重点关注德国3月IFO商业景气指数。受欧元区经济疲软、以及美欧贸易争端加剧的影响，这个欧洲最大经济体的经济增速正在放缓。上周调查显示，德国3月份制造业进一步收缩，加剧了投资者的担忧。

目前市场对于德国3月IFO商业景气指数的预期值为98.6，稍好于前值的98.5。此前该数据以录得连续6次下滑，若符合预期，则终结跌势，有望利好欧元回升；反之，若不及预期及前值，则连续第七次下滑，料令欧元进一步延续颓势。

英国主要制造业协会：企业乐见短期推迟脱欧；

英国主要制造业协会Make UK的首席经济学家Seamus Nevin：企业将乐见短期推迟脱欧，因为毕竟好于无协议脱欧，但我们确实需要尽快做出决策；久拖的不确定性只会意味着最近几个月的投资下降局面将继续，企业将被迫决定是否将生产转移到别处。

未来的退出宽松政策期间，日本央行收益将减；

① 日本央行行长黑田东彦称，在未来的退出宽松政策期间，央行收益将减，但是收益率可能会升高，从而提高日本央行债券的收益；该央行已经提高了存款来为国债收益率下跌做准备，一直在增加储蓄以备应对日本国债下跌；

② 随着国债收益率上升，日本央行会将重心转移向更长期的国债；即使长期收益率未来因经济改善而会上升，上升速度也将是缓慢的，黑田东彦不认为会出现收益率飙升的情况。

泰国大选：人民国家力量党领先 票数统计再延迟；

① 泰国于24日举行大选，根据非官方计票情况，在统计了93%选票后，提名巴育为总理候选人的人民国家力量党以约764万张选票领先。整体票数统计结果则将延迟至当地时间25日下午公布；

② 在得知大选初步计票结果后，泰国民主党主席、前总理阿披实当晚举行新闻发布会宣布辞去党主席职务；他说，选举初步结果显然不符合民主党的目标和支持者的期望，他将对这一结果负责，因此辞去党的领导职务。

丹斯克银行：瑞士央行将不得不保持更长时间的耐心；

① 丹斯克银行分析师埃拉 米尔指出，瑞士央行此前一如预期地保持所有政策措施不变，信号也没有变化；

② 这一立场以及对通胀预期的又一次向下修正，反映出瑞士央行认为回到目标水平尚有很大距离。由于欧洲央行被边缘化，瑞士央行将不得不保持更长时间的耐心，几乎没有能力转向真正的 正常化 模式；

③ 决议公布后，欧元兑瑞郎出现了延迟下跌，这很好地说明了外汇市场普遍存在的反应功能不对称：瑞士央行在工具方面受到限制，而美联储有降息空间 。

三菱东京日联银行：英国脱欧的短暂延期给英镑带来短暂反弹；

① 三菱东京日联银行=研究团队根据英国脱欧的最新进展讨论了英镑前景。欧洲领导人昨天同意将英国退欧的最后期限推迟两周，至4月12日。这推动英镑兑美元收复了当天的大部分失地，在本交易日亚市盘初，英镑兑美元交投于1.3150附近。这一延期将是对3月29日之前英国下议院无法通过协议的无条件推迟方案。此外，如果她的协议下周获得通过，欧盟已经同意将技术延期至5月22日；

② 这降低了英国因 无协议 脱欧而退出欧盟的风险，并给了英国政府一些亟需的喘息空间，就在事态发展到白热化之际 如果下周首相梅的协议再度被否决则她面临的仅剩三个选择：一、 4月12日无协议脱欧；二、寻求较长期的延期和并参与欧洲议会大选；三、考虑撤销第50条，取消英国退欧。该行预计英国国会议员将投票将《里斯本条约》第50条的截止日期改为下周4月12日。

摩根士丹利：利差表现令美元兑日元近期走势倾向于看空；

① 摩根士丹利发布研究报告称，美元兑日元近期走势偏向看空，因利差表现。分析师表示： 美联储官员发布的鸽派言论令进一步加息的概率下降，这也令通过日元被融资货币的美元套利交易吸引力减弱。

② 该行分析师补充道： 更值得注意的是，波动率攀升也令美元兑日元走势脆弱；美国收益率日渐趋平令美元的投资价值下降，因此资金流动也不利于美元走势。

道明证券：美元仍维持边际性看涨观点；

① 道明证券研究团队讨论了G10货币的现状，认为部分货币在现有水平释放出矛盾的信号，暗示近期将展开盘整。

预期全球范围内缓和的晦暗前景应当会加强美元缓慢走软的可能，不过G10货币中，仍维持边际性看涨美元，虽然多头的信号也在回撤；

② 不过由于日内欧元区经济数据再泼欧元冷水，使得投资在欧股的资金外流加剧，而美联储近期声明表示预期2019年不加息的立场应当会给到欧元一定支撑，尽管欧元区经济增长的恢复仍需个把月才能实现；

③ 在欧元兑美元上，注意到3个月和6个月期货价格基本在1.14水平，这一点位看起来在欧元区经济增长后市可能拉起的条件下仍较低；

④ 预期欧元兑英镑在脱欧利好的定价下仍将走出行情，以GMRI模型显示，美元兑日元料升至高位，虽然其他一些高频因素给到轻微的抵消。

机构调查：新西兰联储本周料维持利率不变；

① 机构对11名分析师的调查显示，由于全球经济放缓导致国内经济面临风险，新西兰联储本周势必会维持利率在纪录低点不变，并且将按兵不动直至2020年中期；

② 该央行最近一次宽松政策是在2016年末。丹麦盛宝银行在3月调查中与普遍看法不同，该行预期新西兰联储今年降息三次，到12月利率降至1.00%。