黄金/美元：纪要往矣，还看通胀 (一) 提供者 DailyFX

黄金昨收1311.2美元每盎司，日跌10.6美元，今日早盘小幅反弹。白银昨收21.500美元每盎司，日跌0.41美元，今日早盘有所反弹。 今晨出炉的美联储会议纪要略微偏向鹰派，对美元构成了支撑，黄金则有所承压，在纪要出炉的2个小时内下跌了近10美元。美联储1月会议上，摆在台面上的有两个主要问题，削减QE以及加息，从会议纪要上来看，似乎本次会议在后者上花费了更多的时间。而在以后的数次会议中，加息问题或许也更值得商榷。 会议纪要显示，有部分委员立场比市场所预期的要偏向鹰派，会议中有委员对年底加息提出了预期，甚至给出了证据，这一时间点比伯南克之前提到的2015年中期要早很多。即便目前我们仍不预期美联储年底就会加息，但至少知道此事尚有争议，伯南克在美联储13年12月会议以及今年1月会议后的前瞻指引发布中都做出过中长期0利率的承诺，目前来看，这样的承诺并非一锤定音，而未来数个月内，我们将密切关注美联储关于加息的讨论。 关于加息，还有一个问题：拿什么作为以后的加息门槛？有关加息门槛的问题似乎是目前美联储前瞻指引及各个委员言论中最模糊的部分，我们目前已经确定6.5%的失业率已经无法作为加息门槛，甚至不知道美联储是否会继续使用失业率或就业报告数据制定政策门槛了。能肯定的是，在美国经济没有进一步好转之前，美联储不会采取加息措施，但要好转成什么样，怎样确定其真的好转，这些都是美联储目前无法回答外界的问题。在美联储3月会议后，我们将有可能看到一份更为模糊的定性前瞻指引，当然，如果美联储真的拿出一个包含多个指标的数学模型作为加息的门槛，市场也将欣然接受，只是难为了事件投机者，他们必须用消息刚出来的时间进行计算，而不是马上下单了。