黄金/美元：堤高于岸，浪必摧之 (一) 提供者 DailyFX

黄金昨收1241.6美元每盎司，日跌3.3美元。今日早盘继续下挫。白银昨收20.170美元每盎司，日跌0.050美元。 两日内，随着美国温和向好的基本面支撑，以及联储官员纷纷出面发言支持削减QE，上周五令人大跌眼镜的美国非农数据所刮起的风波终于告一段落。随着投资者投资情绪的回暖，全球主要金融市场中亦大多正在回噬此前的“非农走势”。昨日，S&P 500连续第二日收涨，而日经225也回到了非农报告发布前的水平，美国10年期国债收益率在本周1走出2.83%低点后持续回升，目前为2.89%。而黄金在非农期间所收获的渔利正逐渐回吐。 2013年，全球经济有所回暖，而美联储即将退出QE的谣言则在金融市场漫天飞舞。在这样的背景下，黄金出现了28%的跌幅。2014年伊始，美联储正式开始退出QE，黄金却没有随着2013大趋势继续下跌，而是稍微修正上涨，并在上周五受到非农数据的提振继续上行。 虽然黄金目前已逐步回吐非农“渔利”，但要做出其返回下跌趋势的判断还为时过早，虽然美联储退出QE的影响还将在相当长时间内影响并打压黄金市场，但在目前的金价水平对实物需求的提振亦不可忽视。在联储货币政策与实物需求互相角力之际，风险资产的表现以及全球通胀水平可能将是决定黄金走势更为灵敏的指标。中期内，或许相比于美元与黄金的对冲性质来说，美股与黄金的对冲关系将更为明显。而提及通胀，则不得不将眼球移向今晚出炉的美国CPI报告。