美联储下一步要加息?10年期美债收益率曲线倒挂美经济恐衰退 黄金回落中顺水鱼财经

第一黄金网5月10日讯 周五，美元指数延续前一交易日的跌势，现货黄金则自1285附近小幅回落，投资者继续关注中美贸易谈判的最新进展。此外，投资者也将重点关注北京时间周五晚间出炉的美国CPI数据，数据表现对于美联储利率前景至关重要，可能引发市场的显着波动。

高盛集团经济学家David Mericle和Jan Hatzius表示，考虑到经济和通胀前景表明美联储的下一步行动将会是加息，市场价格过度体现了美联储降息的风险。高盛表示，“市场对今年’保险性’降息的可能性给出了越来越高的可能性。”美联储降息的三个关键因素包括：衰退，股市崩盘和低通胀

Mericle和Hatzius在周四一份报告中写道，这些情景的综合概率表明，没有足够的风险让交易员押注美联储在2020年底之前降息接近50个基点。高盛的该团队预测美联储将维持利率不变，直至2020年第四季度再次加息。

美国东部时间上午10点，基准10年期美国国债收益率下跌至2.426%，而3个月期国债收益率收益率徘徊在2.429%。

短期美债的收益率超过长期美债收益率一般被视为现在增长将高于未来的迹象。盛宝银行宏观经济分析主管Christopher Dembik在最新研报中指出，根据美债收益率曲线倒挂这个市场最青睐的指标，美国经济衰退的风险正变得越来越可信。如果政策制定者不介入经济刺激，那么增长改善的希望可能会迅速消失。

分析师ARKADIUSZ SIEROŃ对美联储公布的最新金融稳定报告分析后认为，虽然报告指出金融部门似乎仍有弹性，黄金在很长一段时间可能不会有起色。但根据该报告指出的债务问题来看，市场并没有报告中说的那么稳定。

美联储也表示，债务水平的提高使商业部门更加容易受到经济活动下滑和金融环境收紧的影响。这也是美联储放缓加息步伐的主要原因，因为一旦财政开始紧缩，当前已经达到历史最高水平的最低级别投资债券便可能降级至投机级评级，这将大大提高市场所面临的风险，但维持当前利率或降息能够解决这一问题吗?分析师ARKADIUSZ SIEROŃ表示，美联储能够做到的仅是延缓，饮鸩止渴不可持续，债务问题正在变得越来越严重。

债务的不断增长对于黄金来说是一件好事。就像上次金融危机市场共识是金融市场杠杆过高所致，当前的金融市场整体杠杆已经处于较高水平。此外，不同于上次金融危机时企业贷款主要来源于银行，当前市场企业贷款更多来源是对冲基金和非银行贷款机构，这意味着当前市场债务问题更加复杂，影响面更为宽广。