越来越多的投行警惕 明年美联储会激进加息顺水鱼财经

第一黄金网11月21日讯 进入11月以来，各大华尔街投行开始发布未来两年的美国经济展望，以高盛为首的大型投行提示投资者注意，切不可因为美联储换帅就低估激进加息的可能性。

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高盛在2018年美国经济展望报告中，预计明年经济增长动能健康，经济失衡迹象也不明显，近期内的经济衰退风险极为有限，都令限制经济过热成为未来两年的政策重心。

高盛预计2018年美国经济增速2.5%，2019年涨至3.5%，实现特朗普竞选承诺的GDP达到3%。预计明年底的失业率降至3.7%，到2019年底进一步降至3.5%，创1969年以来最低。

与此相对应的是薪资加速增长至3%-3.25%区间，比当前的增速2.5%高出近一个百分点。伴随很多临时因素消退，通胀也会涨至1.8%。美联储会认为更有必要确保经济不失控，与市场预期相反。

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Prudential Financial首席市场策略师Quincy Krosby也持相同观点。现在很多人都在问：新上任的美联储主席鲍威尔是否会违反预期出牌?但这个设问并不正确，应该关注的问题是：经济数据，特别是通胀是否会带来意外?

Krosby认为，如果经济开始展现过热迹象，美联储的加息步伐将更加激进。不过除了经济数据，美联储和欧洲央行还关切市场反应。目前有不少联储官员认为在2015年12月开启货币政策正常化之后，金融状况整体过于宽松，不排除进入更加快速的加息通道。

Capital Economics也认为明年会加息四次，理由是不管谁做美联储主席，美国明年的核心通胀都会回归。拖累核心CPI通胀等因素将会反转，美元贬值也会令商品类通胀在未来12个月走高。这一预期也跟高盛不谋而合，即美国当前通胀低迷并不是结构性的，市场低估了中性利率。

芝加哥商交所(CME)根据美国联邦基金利率期货的交易计算得出，12月加息已是板上钉钉，但对明年的加息次数不太统一。预计明年3月加息的概率刚超过50%，预计明年6月继续加息的概率不足30%，不过明年底可能还会再加息一次。

一些主要投行预计明年会加息三次，符合美联储设定的加息路径。预计美国联邦基金利率会从当前1.16%涨至明年底的1.74%。

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