欧美储户的未来：为存款付钱？顺水鱼财经

' 美国经济仍处于弱复苏阶段，失业率居高不下，然而美联储用于刺激经济的常规工具早已耗尽。

现在，美联储正在考虑一个政策变化，这将使得银行向储户征收负利率。

美联储掌控短期利率。在经济萧条时期，美联储可以削减利率以带来更大的投资和增长。但是美联储不能使利率为负，因为这样的话人们就会把钱取出来而不是等着它随着时间慢慢贬值。这样限制美联储能力的情况被称为“零利率下限（zero lower bound）”。

在最近几周，经济学家在讨论如何实施负利率的同时又阻止人们囤积现钞。经济学家Miles Kimball已经在考虑创造一种电子货币，并且使其和纸币之间存在一种兑换率。其他经济学家则在考虑完全废除纸币。

欧洲' target='_blank' >央行最近在考虑对银行存款实施负利率。这样的政策是否能实施尚不明朗，但它已经在欧元区内银行引起了一阵恐慌。

这些想法的目的是让期望存款等于期望投资。现在，要实现这样的想法需要一个负利率，但是鉴于它并不能发生，存款太高和投资太低导致了我们在过去几年看到的疲软经济增长。

' target='_blank' >萨默斯在他那次著名的IMF讲话中提到了更大的隐患，即美联储困' target='_blank' >于利率零下限的情况可能成为常态。当这几年下一次经济萧条出现时，利率只会比0高一点，使得美联储恢复经济的能力受到极大限制。不久联储又会发现其困于利率零下限。

然而，美联储的政策变化可能会带来存款负利率，并得以试验利率零下限的力量。

美联储正在考虑在未来几个月逐渐缩减资产购买计划，但是FOMC十月会议透露它在这样做时也希望提供另一个刺激的方法。一种方法是下调付给银行的超额准备金利率，从0.25%到0%。数家美国银行已经警告美联储，如果这样的变化发生，它们会开始向储户收取负利率。

银行表示，这样做是收支平衡的必需，因为他们必须支付一定金额的存款' 保险（' 放心保）费用。在0.25%利率下，银行表示他们正好收支平衡，但是利率的下调会让他们入不敷出，因此迫使他们执行负利率。

这样的变化可以检测是否正如很多经济学家预期的那样，负利率导致大量资金的取出。比如说在-0.25%利率时，存款人是否会取出大量钱并冒险储存在家里尚不明朗。利率更低时，他们也许会这样做，但是-0.25%的利率也许不足以让他们把钱都囤在家里。然而，没人知道事态会怎样发展。

这种不确定性是美联储主要关心的事情，也是其为什么没有将利率削减至0以下的原因。美联储希望不惜任何代价防止大量银行中存款取出的现象。而为了阻止这种情况发生，美联储也许会建立一个单独的机制，在部分准备金上给予银行一些利息来抵消存款保险费用，从而避免银行对存款人收费。美联储也有可能将利率保持在0.25%，然后选择一个不同的刺激手段，如降低失业率门槛。

对于' 大众来说，这意味着他们很快将面临两个选择：要么看着他们的钱慢慢变少，要么取出他们所有的存款然后另寻他处储存。