美联储通讯社前瞻本周美联储FOMC会议顺水鱼财经

本周召开的美联储FOMC会议是美联储今年最后一次决定缩减QE的机会，有“美联储通讯社”（Fedwire）之称的华尔街日报(" 博客," 微博)资深记者Jon Hilsenrath与同事认为，近来经济数据表现更强劲，这会让本周FOMC会议上的争论更激烈。在诸多因素相互影响下，美联储官员可能更倾向于抛弃QE，更依赖前瞻指引。

今年6月，美联储主席" 伯南克公开亮出美联储考虑结束超常规宽松政策的三大考验：就业、经济增长和通胀。

伯南克当时说：

如果得到的数据普遍与预期一致，FOMC目前预计，今年稍晚放慢每月购买资产的速度会是适合的。

如果此后的数据仍然普遍符合我们目前对经济的预期，到明年上半年，我们会继续减慢购买速度，在明年年中停止购买。

近来数据显示，就业和经济增长都已经有进展，但通胀率一直低于美联储2%的通胀目标。这是消费疲弱和工资上涨乏力的体现。

对于当前进展是否足以扫清美联储开始缩减QE的障碍，美联储官员可能产生分歧。

前美联储副主席Donald Kohn上周五称

如果是我的话，我会选择继续等待，但是目前美联储内部两派势均力敌。

Hilsenrath列举推动美联储缩减QE的" 美国经济数据及事件有：

11月新增非农就业20.3万人，高于过去12月的平均水平19.5万人，也高于截至去年9月的12个月内月均水平15万人。本轮QE正是去年9月启动的。

11月失业率降至7%，去年9月为7.8%，当时美联储预计到今年底失业率为7.6-7.9%。

11月零售销售环比增长0.7%，增幅五个月来最高。

预计美国国会本周将达成预算协议，允许联邦政府明后两年增加支出，消除明年1月再次出现政府关门的威胁。

Hilsenrath指出，反对行动的一方必然会提到通胀根本没有向美联储的目标靠拢。

美联储喜欢参考的衡量标准—个人消费支出（PCE）10月年率仅有0.7%，这是至少2009年10月以来最低水平，连美联储目标水平的一半都没有达到。

除了以上让美联储喜忧参半的数据和事件，Hilsenrath认为还有一些因素也会影响本周FOMC会议的决策。

比如继续QE的成本会超过QE带来的益处。

一些美联储官员担心，随着时间流逝，QE的益处越来越少，而" 金融泡沫的风险和其他市场干扰等成本还在增加。

不过，美联储副主席、获得下届美联储主席提名的" 耶伦（Janet Yellen）上月在参议院的听证会上说，宽松政策带来的好处仍然比为宽松付出的代价多。

Hilsenrath当时评论指出，

耶伦捍卫美联储角色及当前政策路线，发出了延续美联储政策的信号。

权衡以上利弊，Hilsenrath预计，美联储官员应该倾向于抛弃影响长期借款利率的QE，更倚重口头表述短期利率政策的前瞻指引。

此前美联储曾表示，只要通胀还受抑制，在失业率至少跌至6.5%以前不会上调短期利率。

Hilsenrath称，

无论何时开始缩减QE，美联储显然正在朝着撤除QE的方向行动。

伯南克可能起了个头，完成这项工作的还会是耶伦。

以下由左至右依次展示了2012年以来美国失业率、GDP年增长率和PCE变化。