在经历了4个月的收缩后,中国规模以上工业企业利润3月出现增长,这使人们更加乐观地认为,中国这个世界第二大经济体可能已经开始稳定下来。
第一黄金网4月28日讯 路透社4月27日报道称,在经历了4个月的收缩后,中国规模以上工业企业利润3月出现增长,这使人们更加乐观地认为,中国这个世界第二大经济体可能已经开始稳定下来。
报道认为,工业企业利润的回升缓解了人们对中国经济增长势头放缓的担忧。
周六上午中国国家统计局公布工业企业相关经济指标。尽管中国1-3月规模以上工业企业利润同比下降3.3%,但是中国3月规模以上工业企业利润年率为13.9%,创近期新高。
生产和销售增长均明显加快。3月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.5%,增速比1—2月份加快3.2个百分点;工业企业营业收入同比增长13.7%,增速比1—2月份加快10.4个百分点。
工业品价格企稳回升。3月份,工业生产者出厂价格同比上涨0.4%,涨幅比1—2月份提高0.3个百分点,结束了连续8个月涨幅回落态势;工业生产者购进价格同比上涨0.2%,涨幅比1—2月份提高0.1个百分点。初步测算,价格变动使工业利润同比增加约268亿元,对利润增长的拉动作用比1—2月份多4.5个百分点。
汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润明显回暖。3月份,受降价、新车型上市等因素影响,汽车产销有所回暖,汽车制造业利润同比增长1.0%,扭转了1—2月份利润同比下降42.0%的局面;受工业品价格回升影响,石油加工、钢铁和化工行业利润同比分别下降13.9%、15.2%和3.2%,降幅比1—2月份大幅收窄56.5、43.8和24.0个百分点。上述4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比1—2月份回升12.8个百分点。
此外,增值税税率下调的拉动效应、春节错月影响、同期基数偏低以及投资收益增加等因素,也一定程度拉高了利润增速。
国家统计局表示,工业企业效益状况有所改善。
一是单位成本费用由升转降。3月份,规模以上工业企业每百元营业收入中的成本费用为92.90元,同比减少0.07元,1—2月份为同比增加0.81元;
二是杠杆率继续降低。3月末,规模以上工业企业资产负债率为57.0%,同比降低0.2个百分点。其中,国有控股企业资产负债率为58.7%,同比降低0.8个百分点;
三是产成品存货周转加快。3月末,规模以上工业企业产成品存货周转天数为17.3天,同比减少0.8天;
四是盈利能力有所回升。3月份,规模以上工业企业营业收入利润率为6.13%,同比提高0.01个百分点,扭转了1—2月份同比大幅回落的态势。
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光大证券宏观团队认为,受益于基建、地产投资反弹以及4月1日开始实行的增值税减税政策,短期内对企业盈利形成支撑,工业利润阶段性反弹的概率较大。不过,由于未来出口和地产投资仍不乐观,预计2019年工业利润同比增长会弱于2018年。
华泰宏观表示,3月利润增速企稳 后续经济政策主要在“供给侧” 。
2019年1-3月工业企业利润增速企稳,一季度GDP增速6.4%呈现企稳迹象,我们坚持认为在当前国际经济环境中,我国经济政策将着重在“供给侧”而非“需求侧”,在此情况下,我国经济不会显著复苏,在全球经济比差逻辑中,我国的逆周期调节属性使得相比其他经济体更为占优。
此外预计汽车、石油加工、钢铁、化工等行业改善为主;受供给侧因素的不确定性影响,后期库存或进入触底震荡阶段;二季度股市波动加大、整体趋势为震荡上行。
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