《主要商品供给侧改革变化阶段性研究报告》显示:　能源行业去产能喜中有忧顺水鱼财经

近日，生意社发布了《主要商品供给侧改革变化阶段性研究报告》。报告指出，2015年供给侧改革提出之初，有78.57%的' 大宗商品产能过剩，仅有21.43%的商品产能不存在过剩情况。而截至今年6月，情况发生了变化，数据显示，当前有59.52%的商品产能仍过剩，但比例较2015年11月缩减了两成。通过一年多的努力，相当部分商品脱离了产能过剩队伍。

能源产能大幅缩减报告认为，供给侧改革“去产能化”成效显著的行业，主要集中在能源、钢铁、建材、有色等，而钢铁几乎囊括了所有' 钢材类商品，能源主要是集中在煤焦板块。从商品上看，炼' 焦煤、动力煤、粗钢、' 焦炭、水泥、PVC等产能大幅缩减。

当初制定的2016年煤炭行业去产能目标是2.5亿吨，报告显示，去年仅炼焦煤就缩减3.5亿吨，动力煤缩减2.9亿吨，在产能减少的情况下，两者产量同期分别下降1.9亿吨和6.7亿吨，煤炭去产能总体目标超额完成。粗钢在2015年和2016年底合计完成去产能6500万吨，虽然产能下降明显，但粗钢产量略有增加，与2015年相比，2016年产量增加784万吨。水泥产能在过去一年多时间里缩减1100万吨，但产量上升4376万吨，而PVC产能也缩减394万吨。

报告显示，供需格局改变较快的是以' 铅、' 锌、镍为代表的有色类商品。数据显示，2015年底国内铅产能约在645万吨，产量为386万吨，而到2016年底产能减少547万吨，产量下降至466.5万吨，供应压力大大缓解，铅由此前的产能过剩逐渐趋向于供需平衡。目前，部分商品虽然产能、产量都做了减法，但仍存在过剩现象。如2016年' 玉米、 ' 棉花种植面积均减少，产量也分别下降了503万吨和26万吨，可过剩情况依然存在。

部分行业去产能受阻

报告认为，尽管大宗商品领域供给侧改革取得一定的成效，但部分商品产能、产量仍在做加法，不减反增导致商品存在过剩情况。

报告显示，化工、橡塑行业产能过剩情况较为普遍。以硫磺为例，2015年底国内硫磺产能为840万吨、产量为590万吨，2016年底产能不降反升至860万吨，产量增至600万吨，产能、产量分别增加了20万吨和10万吨。当前硫磺商品产能仍过剩，预计未来两年内需要缩减50万吨。另外，尿素2015－2016年间产量虽然缩减652万吨，但产能增加258万吨，按照供给侧去产能的计划，应该去掉1100万吨。合成胶板块产能也存在过剩情况，丁苯' 橡胶、顺丁橡胶虽然2015－2016年间产能增长分别为8.5万吨和7万吨，但顺丁橡胶产量仍然下滑。

中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为，供给侧改革的成果是值得肯定的，但在部分行业和领域里受到了一定的阻力。他分析认为，其原因除了各自的行业特点外，很大一部分来自于大宗商品行情的冲击。2016年，大宗商品价格指数从年初的668点涨至年末863点，涨幅达29%，行情大涨使得商品利润空间增加，且在买涨不买跌的心态下，市场交易急剧放量，价格的疯涨给去产能化带来了阻力。生意社监测数据显示，2015年至2016年底，有90%的商品价格上涨，仅有10%的商品价格下跌，焦炭、丁苯橡胶价格涨幅甚至超过100%。

后续行情仍存变数

2016年的大涨行情给供给侧改革“加法”带来了动力，而给“减法”增添了阻力。以五大钢材( ' 螺纹钢、' 线材、冷轧板、中厚板、热轧卷)为例，其指数从2016年初至4月底涨幅超过50%，生产利润也高达600元/吨，虽然拯救了一大批处于盈亏勉强平衡的钢厂，但去产能任务受阻，2016年上半年全国钢铁去产能1300多万吨，仅完成当年目标任务的30%左右。

报告显示，2017年上半年大宗商品行情出现较大回落，价格指数从年初至6月中旬由863点回落至826点，下跌37点，其中，丁苯橡胶跌幅高达40%，乙二醇跌幅也达到10%。刘心田认为，这波回跌行情为实现“十三五”目标带来了契机，但后续行情仍存变数，如果今年下半年行情重演2016年疯涨情况，则今年供给侧改革的减法压力又将增强。当前，供给侧改革推进工作是合理的，负担较重的煤焦钢已卸掉不少，后续工作仍需要有步骤、有节奏地展开，工作进度和效果仍有挖掘空间。刘心田认为，大宗商品供给侧改革仍处于初期阶段，改革完成至少需要5至10年。