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从进入1月份以来，黄金价格一直保持稳定的上涨走势，金价在特朗普上台后的不确定性以及市场的黄金实物需求下从1130持续飙升到1220美元，然而在两次冲击1220美元都失败之后，黄金上涨动力似乎已经消失。
从进入1月份以来，黄金价格一直保持稳定的上涨走势，金价在特朗普上台后的不确定性以及市场的黄金实物需求下从1130持续飙升到1220美元，然而在两次冲击1220美元都失败之后，黄金上涨动力似乎已经消失，而周四另一个意外消息也让黄金后市变得更加坎坷，难道预示着今年黄金上涨的行情已经提前结束了?
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此前有很多文章都表示，目前黄金价格上涨，有很大一部分原因是黄金实物需求的支持，然而周四，根据汤森路透旗下的金属咨询公司黄金矿业服务公司分析师公布的一份报告显示，2016年黄金需求下降20%，创下2009年以来最低。
分析师表示，去年珠宝、金币和金条购买量，以及官方部门和工业需求，从2015年的4184吨降至3349吨，为七年来最低。受此影响，黄金市场的供给过剩增至1176吨，高于2015年的220吨，为本世纪最高。
美元升值，印度总理莫迪取消部分大额钞票流通在第四季引发现金荒，导致印度需求锐减，令实货黄金需求在年底受到冲击。
报告说：“美元料将继续成为金价进一步上涨的重大阻力，至少在2017年上半年会这样，而且，目前鲜有迹象表明亚洲实物需求将上升。”
因此当下黄金的实物需求可能并没有我们预计的那么强劲，这也是黄金涨势后续无力的表现之一。
不过也有专家认为，美国新总统特朗普的走马上任，英国退欧进程的展开，以及欧洲将迎来的一系列大选，这些事件带来的政治紧张局面或将在今年晚些时候重燃黄金需求。
这促使GFMS预估2017年黄金均价将达到每盎司1259美元。全年零售投资减少12%至986吨，但在第四季增长了6%。第四季北美零售投资增长近33%，美国买入量增长27%。报告说：我们估计2017年初零售需求将会增强，主要受到实货金条需求复苏的推动。“随着特朗普就任总统，更多的不确定性可能即将出现。”
黄金牛市已经结束?瑞银表达了不同的观点，日前瑞银发布报告称，随着周五中国开始进入春节假期，下周市场休市，对黄金的需求将减少。春节之前，黄金价格稍有回落。过去12个月内，金价上涨了近8%，但美国选举以来已下跌逾6%。
“我们认为，随着一季度典型季节性需求消退，当前节点下，黄金的表现应该可以成为衡量投资者人气的指标。”
受益于美元走弱和特朗普政策的不确定性，本周早些时候黄金价格触及两个月高位。瑞银在其研究报告中指出，从短期角度来看，金价已经大幅反弹，2017年迄今已经大涨逾5%。但美元持续走软或将推升黄金进一步走高。上周，特朗普有关美元过于强劲的评论导致美元跌至六周低位。
不过，与其他货币相似，在英国意外脱欧和美国大选等事件发生的情况下，黄金在2016年也跌宕起伏。尽管许多分析师表示金价今年可能会触及1300美元/盎司，但其仍继续承压。
与此同时，NN Investment Partners高级策略师Koen Straetmans表示，受政治不确定性影响，预计其他大宗商品也将上涨。
Straetmans解释道，尽管政治不确定性会削弱经济增长与对大宗商品的需求，但其将导致供应紊乱，进而促使价格攀升。
“地缘政治风险增加或保护主义兴起很容易会导致大宗商品供应紊乱，导致近期价格升高，尽管其也会给大宗商品需求带来消极影响。”
许多分析师表示，特朗普增加基建开支的举措对大宗商品来说也是利好。
Straetmans表示， “更长期内，大宗商品与政策不确定性之间的关联度处于低位至略微负面。例外包括，贵金属呈更显著正相关关系，而能源领域呈更强劲消极关系，”
2016年12月23日 11:06
