热钱连续三个月出逃 外管局警示银行力防反弹顺水鱼财经

热钱出逃的迹象越来越明显。

8月27日,中国社科院国际金融研究中心发布美元热钱流出中国境内,至此热钱已经连续3个月净流出,总额已达340亿美元,月均流出约113亿美元。

该报告称,该所的计算方式是“月度外汇占款-月度贸易顺差-月度FDI流入”,这有别于目前通用的“月度外汇储备增量-月度贸易顺差-月度FDI 流入”。

该报告的主笔国际金融研究中心秘书长张明表示,导致短期国际资本持续流出的最重要原因是,4月希腊危机的爆发再度改变了全球投资者的风险偏好,导致短期国际资本呈现出从风险资产市场流向无风险资产市场（美国国债市场）的格局。其次,人民币升值预期明显削弱,中国政府针对市场的宏观调控也打击了投资者对中国房地产市场的信心,升值预期与资产溢价预期的削弱共同导致了短期国际资本的流向逆转。

不过,张明预计,下半年人民币升值预期可能重新高涨,A股也可能在下半年迎来新一波行情。他认为,大概从2010年第四季度起,中国可能重新迎来新一轮的短期国际资本流入。

防止国际热钱卷土重来,也是外管局的一个重要考虑。虽然热钱眼下正在离场,但外管局表示将继续严打热钱。

据《华夏时报》记者了解,外管局不久前曾召集21家中资银行及7家银行开会,对目前存在的银行外汇违规问题提出警示,未来将扩大检查覆盖面,提高检查频率,遏制热钱。此外,在风险可控的前提下,外管局将有重点、有选择地推动资本项目改革,并进一步拓展和完善投资渠道和平台建设,优化货币和资产配置。

监管层与热钱新一轮的博弈已经开始。

热钱出逃轨迹

资产价格的缩水,必然要求那些从来都“先知先觉”的“热钱”们早做准备,随时撤退。

近期央行公布的一组数据显示,在经历5、6两月新增外汇占款大幅度减少后,7月份新增外汇占款1709.51亿元,较6月份大幅回升了46%,环比增加了538.02亿元。单就这一数字而言,热钱好像还在继续流入,但实际情况却并非如此。

从当月新增外汇占款扣除当月顺差及实际利用外资的残差来看,7月份残差值以人民币计价为负的707亿元,连续三个月为负值。中国社科院国际金融研究中心发布研究报告也证实了这一趋势。

报告称,7月份有104亿美元热钱流出中国境内,至此热钱已经连续3个月净流出,总额已达340亿美元。尽管数据有差异,但是对于热钱流出的判断却是一致的。而根据该所数据库显示,2010年1至4月,中国面临持续的短期国际资本流入,流入总额达到1046亿美元,月均流入262亿美元。

通过对热钱流通进行检测可以发现,今年前四个月热钱总体维持净流入态势。但4月中旬,国家对房地产宏观调控政策出台后,投机性热钱开始大量流出并持续到7月底。而近期各界对人民币升值预期的下降,更进一步导致了热钱出逃。