五张图告诉你：为什么金矿企业闹“黄金荒”?顺水鱼财经

2016年黄金市场坐上了“过山车”，表现亮眼但是未能笑到最后，金价大涨30%后又回吐大部分涨幅。但有种趋势却始终保持不变：金矿企业开采黄金变得愈发艰难了。为什么会陷入如此境地?这对黄金行业来说又意味着什么?下面这些图表可以告诉你答案。

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黄金勘探总量

截至2012年，十年间，金矿企业的勘探预算飙升逾10倍至每年60亿美元，但新发现的黄金却在不断减少。去年，黄金勘探总量较2006年大降85%。

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削减资本支出

近几年，黄金市场持续低迷，金价较2011年巅峰水平暴跌41%。为适应这种情况，金矿企业大幅削减资本支出。这导致很多矿企的寿命大大缩短，因其无法加强勘探更多金矿的基础设施建设。

俄罗斯黄金矿商Petropavlovsk将勘探费用缩减三分之二。该公司总裁Peter Hambro表示，“勘探费用出现长期短缺，黄金价格走势不如人意”。

随着新增债务融资供给的短缺，穆迪投资服务(Moody s Investors Service)追踪的16支黄金矿商的资本支出从2012年峰值时的250亿美元降至不足该数额的一半。该评级机构推测，今年黄金矿商正以谨慎的方式进行资本支出。

储备下降

因新发现的金矿不断减少、企业寿命缩短，且金价持续低迷，已开发出的具有经济价值的黄金储备下降。自2011年以来，主要金矿企业的黄金储备已下降40%。

供应危机来临

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)表示，虽然黄金产量已逼近历史纪录高位，但预计这种趋势不会持续太久。黄金供应料在2019年触顶，之后至少到2025年前都将保持下降势头。他们表示：“正面临产量下降的黄金矿商，在全面供不应求期来临之前，仍有3-4年扩展金矿来源的窗口期。”

兰德黄金资源公司(Randgold Resources Ltd.)首席执行官Mark Bristow也认为，黄金产量将在未来几年达到巅峰。许多入不敷出得矿业设施遭到集中关闭，以及新矿产储备勘探活动停摆的状况，或令黄金在未来面临供应紧张的巨大压力，这是历史上首次出现。他还表示，供给短缺将不可避免，除非出现大规模、高品位矿体储量被发现。而他表示：“这种可能性太小了。

值得注意的是，金矿年度总产量还不及过去黄金总产量的2%。此外，与原油和铜等大宗商品不同的是，多数黄金都存于金库，或以珠宝的形势进行出售。这意味着，如果出现供应紧缩，废金属便能轻易重返市场。

企业并购

鉴于未来黄金产量前景堪忧，很多金矿企业CEO寻求收购竞争对手，以弥补缩减的黄金储备。今年迄今，黄金生产商的企业并购超过其他大宗商品企业。

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