银监会严控“影子银行”业务 年内万亿银信回表顺水鱼财经

2009年以来屡禁不止的围绕贷款规模，违规银信合作、信贷资产转让等“影子" 银行”业务将成" 银监会2011年的监管重点。

1月20日，针对2010年一度高达2.08万亿的银信合作规模，银监会再祭重拳，发布《关于进一步规范银信理财合作业务的通知》，设置银信合作产品表外转表内进程表。要求商业银行将目前仍剩余的1.66万亿银信合作业务规模，在2011年按照每季度不低于25%的降幅制定具体转表计划，并严格执行。

银行市场周刊 src="http://img.hexun.com/2011-05-20/129793707.jpg" width=104 height=90>" 银行周刊：
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《通知》主要条款仅三条，但内容更直接，对银信合作业务的影响力度更大，是对去年8月发布的“72号文”的细化。

一位接近监管机构的人士坦言，《通知》核心要求，便是敦促银行和" 信托公司加快银信理财合作业务表外资产转入表内的速度，“增量几乎是不可能了，对于存量部分，现在主导思想就是加快速度。”

于商业银行而言，此举意味着2009年以来大规模上演的表外信贷现象寿终正寝。随着转表进程加快，在信贷规模本已不够的背景下，银信合作资产将进一步挤占银行资本，进而影响今年信贷投放。

于信托公司而言，《通知》规定，对于未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应按10.5%的比例计算风险资本，并按银信合作不良贷款余额150%和银信合作信托贷款余额的2.5%(孰高为准)计提信托赔偿准备金。如果信托赔偿准备金无法满足上述要求，2010年度不得分红。

一位信托公司高管坦言，信托公司的准备金一般没有这么高，“股东分红压力很大”。

以银信合作规模较大的中融信托为例，截至2010年4月30日，该公司银信合作规模为1640亿，若按准备金不得低于信托贷款余额2.5%计算，光信托赔偿准备金就有41亿元。

回表规模季均2675亿

“各行要确保将银信理财合作业务表外资产全部转入表内，同时在计算杠杆率、流动性和资本充足率以及拨备比率时充分反映。”一位接近监管层的人士透露。

银监会相关人士表示，银信合作业务自2009年以来快速增长的态势得到有效控制，年末规模约为1.66万亿元，较7月份下降4200亿元，其中部分表外资产已转为表内信贷。

这1.66万亿中，融资类业务1.07万亿，占比达66.52%,《通知》主要影响的就是这部分。

若以监管层最关注的1.07万亿计，按每季不得少于25%的比例予以压缩，相当于每季需挪入表内银信规模达2675亿元。

根据“72号文”核心精神，银行应严格按照要求将表外资产在2010-2011两年转入表内，并按150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。

每季度移入表内的2675亿银信合作，将对银行资本和拨备带来不小压力。

国信证券最新调研报告认为，2010年6-7月份银监会下发暂停银信合作通知时，信托贷款" 理财产品存量已很大，当时，工、建、中三家国有大行表外信贷规模约有3000亿、4000亿和3000亿，根据信托业协会年数据，其中30%是“72号文”针对的融资类信托。

“短时间内不可能完全退出。”国信证券认为，缺少了表外信贷这个渠道，2011 年的贷款调控力度将比2010年大得多。

在2011年信贷调控趋紧以及" 央行差别准备金率工具出炉背景下，商业银行资本和流动性压力非常大。

不过，也有分析师表示乐观。某券商分析师估计，最终需回表的银信合作信托贷款规模约3000亿-5000亿，而其是否会最终占用信贷额度尚未明确。

根据各上市银行" 2010年中报披露的数据，2010-2011年需要回表的银信合作信托贷款规模并不大，如工行约为800亿元、建行600亿元、中行140亿、招行不足100亿、民生55亿（40亿于2010年回表，15亿于2011年回表）等。

信托双重承压

与商业银行相比，信托公司承受的压力反而更大。

银监会非银行金融机构监管部副主任闵路浩称，对于未转入表内的银信合作信托贷款，要求信托公司按照10.5%的比例计算风险资本及“72号文”中提出的150%的拨备计提要求，通过具体比例的约束，一定程度上解决了信托公司存在的监管套利问题。

10.5%的风险计提资本规定，部分程度上解决了目前《信托公司净资本管理办法》的不足，目前，该办法尚未就风险资本和净资本的风险系数作出明确规定。

对于信托公司来说，10.5%意味着什么？

截至2010年4月30，银信合作规模最大的5家信托公司为中融信托、中信信托、中海信托、平安信托、中诚信托，规模分别为1640亿元、1490亿元、1450亿元、910亿元、900亿元。假设全部未转入表内，按10.5%的比例需计提的风险资本分别为172亿元、156亿元、152亿元、96亿元、95亿元。

对于资本金本来就不充分的信托公司而言，这无疑是一大噩耗。实际上，即便是信托业业内龙头老大中信信托净资本亦才24.8亿，而此前刚刚完成增资扩股的中融信托，其注册资本亦仅为14亿。

而对股东分红的限制，更意味着信托公司今后需尽快处理掉银信合作这个烫手芋头。

一位中诚信托人士告诉记者，目前银信合作规模冲到700亿-800亿元的信托公司有好几家，按照2.5%的准备金计提，这些信托公司准备金至少需17.5到20亿元之间，平常信托公司的准备金一般没有这么高，“分红压力很大”。

更让信托公司纠结的是，伴随着银信合作规模的萎缩，信托业平均利润影响明显，2007年以来好光景难以为继。2010年，信托公司利润增长约为20%，而2009年信托行业平均利润较2008年增长99.64%。

截至2010年末，信托资产总额3.04万亿，同比增幅48.29%。其中，融资类业务1.79万亿，占比59.01%；投资类0.73万亿，占比23.87%；实物管理类0.52万亿，占比17.11%。

监管层此番目的在于明确银信合作业务风险归属，引导银信合作业务去信贷化、摈弃准银行业务，促使信托公司转向以投资为主的资产管理之路。

不过现实或许更加残酷。上述中诚信托人士坦言，目前，信托公司谈不上转型，其主要的营收仍然来自房地产信托，房地产调控步步加码，房地产信托发行利率一直高于13%-15%的水平，甚至一度冲到20%。

“从长远来看，信托公司的盈利模式仍然不是足够确定的。”上述人士分析。