烤鸭之王落下神坛 首家A股餐饮老字号全聚德利润创上市12年最大跌幅顺水鱼财经

第一黄金网3月7日 “烤鸭第一股”全聚德最终还是没能改变业绩全面下滑的事实。

全聚德近日发布的业绩快报显示，2018年，该公司实现营业收入17.76亿元，同比下滑4.53%;实现归母净利润8865.71万元，同比下滑34.81%，创其上市12年以来最大跌幅。

对此，全聚德解释称，公司盈利能力有所下降，主要原因是受餐饮市场影响，第四季度营业收入未达预期目标。然而，“受餐饮市场影响”这几个字当真能说明一切?

根据公开资料显示，全聚德创办于1864年，曾经一直是北京烤鸭的“代名词”。在2007年11月的时候，全聚德就在深交所上市，还被誉为“烤鸭第一股”。

上市之后的全聚德业绩连续五年都处于增长的状态，2012年可以说是全聚德最辉煌的一年，那时候全聚德的营收能够达到19.44亿元之高。净利润也达到1.5亿元，但是因为在2012年年底出现的“八项规定”，还有2013年的“禽流感”让全聚德在2013年亏损了近3000万之多。

也正是从2013年开始，全聚德的营收出现了“停滞不前”的局面。始终无法突破20亿元营收的“关卡”，截止到2018年上半年，全聚德一共有着119家门店。其中有45家是直营店，74家是加盟店。比起刚上市那时候，仅仅增加了49家门店。从扩张速度来看还是比较缓慢的。

作为上市公司，在规模上增长过慢，自然会导致业绩增速比较慢。因此全聚德的股价也出现了一路下滑的局面，从开盘当天的股价来看能够达到36.81元之高，但是如今股价只有12.5元之多了。

这样的股价走势自然造成了股东减持的情况，作为全聚德的第二大股东IDG，在2018年的1月31日和11月22日分别减持了73万股和1737万股，浮亏达到1.3亿元之高。这样的情况也令市场比较震惊，就连自己公司的股东都不看好股票 ，投资者又如何信任这家老品牌企业呢?

在业绩低迷面前，全聚德也在积极寻求新的增长点。

2016年4月，全聚德注资1500万占股55%，与重庆狂草科技有限公司、北京那只达客信息科技研究中心(有限合伙)共同出资设立“鸭哥科技”公司，负责全聚德的互联网化运营。全聚德外卖、全聚德电商在全聚德小鸭哥微信公号、百度外卖上线。

不过，这次“传统+互联网”的结合物——鸭哥科技，仅仅一年后就夭折。

全聚德2016年年报显示，鸭哥科技2016年亏损1344万;2017年半年报显示，鸭哥科技当期净亏损243万，营业收入36万，同时披露鉴于一年多运营未能达到经营预期，鸭哥科技已停业。

全聚德饱受诟病的原因之一就在于价格过高，离普通消费者太远。记者在美团外卖上发现，全聚德的菜品价格偏高。整只烤鸭250元左右，半只130元左右，其他普通单个菜品40-60元左右。

尽管首次转型以失败告终，但全聚德没有放弃。2017年3月，全聚德计划收购“汤城小厨”，这是一家主打粤菜的休闲餐饮品牌，这对以烤鸭为主打产品的全聚德，在价格、菜品、消费人群上都有互补作用。

仅过去5个月，消息传来，全聚德宣布终止收购，称由于交易的复杂性以及推进的不确定性，无法按时完成交易。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，导致全聚德业绩疲软的主要因素在于“质”和“量”两个方面，“质”是指核心消费群体的质量，“量”则是指整体消费量。

“从当前的情况来看，全聚德核心消费群体的质量在整体下降。以前，全聚德的消费场景多是宴会、商务、政务等，而现在全聚德已经很难进入当地人的菜单了，支撑其销售额增长的主要是旅行团等餐标比较低的消费群体，利润自然很难上去。”朱丹蓬在接受中新经纬客户端采访时如是说。

至于消费量，朱丹蓬表示，新生代作为当前的主流消费群体，他们对于餐饮的需求发生了显著变化，好玩、有趣等成为他们的新诉求。而全聚德由于产品老化等问题，显然并不能很好地匹配与迎合新生代的这些诉求。

“全聚德的产品、场景等缺乏创新，再加上价格整体偏高，导致其在激烈的餐饮市场竞争中优势渐失。”朱丹蓬补充道。

营销专家路胜贞也提到，“大董烤鸭”“四季民福”等同类烤鸭店在服务质量、价格等方面的竞争，使得全聚德丧失了原有的优势。全聚德在定位上不断接地气地发展外卖、电商的同时，“大董烤鸭”等在价格和服务上稍高于全聚德，开始进入高端市场，抢占了高端消费者。

清华大学快营销研究员孙巍指出，随着消费升级加快，消费者对餐饮服务的要求越来越高、越来越多样化，全聚德若想凤凰涅槃，必须加强菜品开发，不能拘泥于传统北京烤鸭，同时也要提升服务体验，为消费者提供有竞争力的北京特色美食及美好体验。

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