【欧市汇评】风险货币反弹乏力，欧债问题不断强化顺水鱼财经

汇通网9月23日讯

周五(9月23日)欧洲时段，日内日本休市，也无重要' 数据公布，市场交投清淡；欧洲股市高开后持续走弱，利空消息不断，希腊问题仍悬而未决，' 欧元区银行业危机又浮出水面；风险货币陷入风雨飘摇的境地，美指强势上扬。' 日元避险地位强化，' 美元/日元维持低位盘整。

在经历了昨日的惨不忍睹后，周五亚洲时段和欧洲早盘市场情绪有所持稳，G20发布的一份公报虽然提振市场情绪效果有限，但还是安抚了一下投资者。G20公报称，承诺采取所有必要措施，维持银行系统和金融市场的稳定，各' 央行将做好准备在必要时向银行提供流动性以确保银行业拥有充足资本应对当前风险。欧市盘中时市场情绪再度恶化，欧洲股市迅速扩大跌幅，英国FT100指数跌幅超过1%，德国DAX指数和法国CAC指数跌幅超过2%，股市的回落导致美元再度强劲上扬，其中纽元/美元更是跌破了昨日低点。今日G20国集团举行财长会议，而世界银行和国际货币基金组织也有2011年年会，若会议能传出任何有利消息，市场情绪短期将会有所缓和，不过在全球经济面临衰退风险，而' 欧元区债务问题仍然错综复杂的情况下，美元和日元仍将受到避险需求的追捧，时段内美国10年期国债收益率跌至历史低点1.65%也说明了这一点。

欧洲时段没有重要数据公布，潜在市场情绪将是决定汇市走势的方向，日内有关欧元区债务问题出现了各种各样的传言，先是有媒体报道说有序违约50%希腊债务是解决当前危机的选项之一，随后又有传言说欧洲银行体系全部需要资本重组，这些传言分别遭到希腊' 财政部和' 欧盟委员会的驳斥，不过从传言出来后市场走势来看，似乎市场对传言的免疫力已经大幅上升，也可能是在经过昨日的暴风骤雨之后，市场敏感神经已经麻木了许多。

欧洲时段公布的数据：意大利7月季调后零售销售月率下降0.1%，前值上升0.2%；未季调零售销售年率下降2.4%，前值下降1.2%。英国8月BBA房屋抵押贷款许可3.5226万，预期 3.325万。美国时段将公布上周ECRI领先指标(至0916)，若数据大幅利好，则美指有望继续上行，不排除突破79关口。

经历了一年多的政策努力和联合救助，欧洲主权债务危机没有任何改善。近期，美国信用评级机构连续下调希腊、意大利、比利时的主权信用评级，使得新一轮欧债危机担忧正在加剧。欧债危机背后上演的是欧美债务资源的争夺战。只有制造一个比美国国债还烂的债券，才能让市场在坏与更坏之间选择一个较好的。

主权债务融资高峰的压力、希腊债务重组概率加大的风险、西班牙银行体系严重坏账，以及欧洲银行体系相互持债导致的连锁反应等风险，使得欧洲债务危机进一步发酵。Bloomberg数据显示，欧洲银行业今年上半年需为约4000亿欧元债务再融资，欧洲各国政府也要为逾5000亿欧债再融资，另外，还有数千亿欧元抵押贷款支持债务亦将到期。欧洲主要债务国家到期债务压力集中在2-5月份和8、9月份。虽然葡萄牙、西班牙、意大利得以发债，但风险溢价远高于去年同期水平。随着到期债务高峰月的到来，必将给市场迎来更大的融资压力。

目前，主权信用评级频遭下调，推升希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的国债收益率及利差均达到历史高点。葡萄牙财政部4月20日进行了4月6日申请金融援助后的第一次国债拍卖，对象分别是金额为6.8亿欧元的3月期国债和3.2亿欧元的半年期国债，其预期收益率相比上次拍卖的同类型国债分别出现了0.643和0.412个百分点的上涨。在次级市场，葡萄牙国债遭受的压力也并未因为申请援助而减缓，10年期国债的预期收益率升至9.127%，创下葡萄牙加入欧元区以来的新高；欧债五国主权CDS价格大幅飙升。希腊的情况更加严峻，国债规模已膨胀至3400亿欧元，用新债还旧债的手段，并不能挽救深陷债务泥潭的希腊，而所需支付的利息代价也越来越高。受债务危机的剧烈冲击，希腊经济已连续3年严重衰退，去年萎缩4.5%。经济失去造血功能，走出债务危机的步履变得更加艰难。

穆迪投资者服务公司(Moody apos;s Investors Service Inc.)周五将希腊八家银行的评级下调两档。 穆迪给出的降级理由是，希腊国债价值近期缩水的影响，希腊国内经济环境恶化对不良贷款的预期影响，存款基本额下降以及流动性状况脆弱。在遭降级的八家银行中，National Bank of Greece SA (ETE.AT)、EFG Eurobank Ergasias SA (EUROB.AT)、Alpha Bank AE (ALPHA.AT)、Piraeus Bank SA (TPEIR.AT)、Agricultural Bank of Greece和Attica Bank SA (TATT.AT)的评级均从B3下调至Caa2；Emporiki Bank of Greece (TEMP.AT)和General Bank of Greece的评级从B1下调至B3。令希腊雪上加霜。

欧盟委员会(European Commission)发言人Olivier Bailly周五称，对于在7月份公布的压力测试结果中勉强通过测试的银行，欧盟(European Union)并无加快这些银行资本重组进程的计划。有八家银行未通过压力测试。通过测试的标准是在宏观经济环境承压的情况下，核心一级资本比率不低于5%。未通过测试的银行需要筹集新资本。有16家银行压力情景下的核心一级资本比率在5%至6%之间。欧盟监管机构称，倘若这部分银行持有实力较弱国家的主权债务，则应采取措施巩固资本状况。监管机构要求这些银行在2012年4月之前实施融资计划。Bailly称，欧盟并未将这一时间提前，即否认了之前关于欧盟正敦促这部分银行加快资本重组进程的报导。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)发布的报告显示，投资者对购买欧洲银行债券已愈加谨慎，并缩短了他们持有此类资产的期限。惠誉在报告中称，截至8月底，货币市场基金以美元计价的欧洲银行债券敞口较7月份减少8%，较5月底减少27%。在惠誉抽样的10家最大的优质货币市场基金中，欧洲银行敞口目前占上述基金6,760亿美元总资产的42.1%，这是2006年下半年以来的最低占比，低于7月底的47.2%。

在' 美联储(FED)以及管理者全球最大债券基金的' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)投资管理公司(Pacific Investment Management Co.简称,Pimco)纷纷对经济前景发出警告后，美国30年期国债强劲上扬，录得近三年来最高水平。周五欧洲股市大幅下跌、美国股市小幅低开、同时离岸市场' 人民币持续下跌，这些都表明全球金融市场的基调仍是避险；此外' 欧洲央行(ECB)管理委员会委员科因(Luc Coene)表示，如果近期的经济数据弱于预期，欧洲央行(ECB)有可能将于下个月采取行动以刺激经济增长，若欧洲央行在10月启动降息进程，美元仍将受益。

美元指数：欧日开盘美元指数小幅下跌，触及日低77.92；但随后' 汇价快速上扬，刷新日内高点78.58，尾盘有所回落，正在争夺78.00整数关口。美指昨天强劲冲高。一路飙升到78.78左右，今天欧洲时段出现高位震荡，至欧洲交易时段回落到78.09附近，从技术走势来看，今天维持宽幅震荡的机会很大，指数也有机会向下测试77.80一线的支撑。

欧元/美元：欧市开盘欧元/美元冲高回落，刷新日低至1.3418，在尾盘阶段有所反弹，暂时受阻于1.35关口。目前欧元明显步入熊市。2月低位和2010-2011涨势的50%回档位1.3428/10为关键支撑；倘若跌破，欧元/美元则会跌向2010年低位1.2860，跟现价有一段距离，因此欧元仍有很大的下行空间。欧元长期前景仍为负面，长期目标可能是1.2000。

' 英镑/美元：欧市开盘英镑/美元连续下跌触及1.5385后快速反弹，再度受阻于1.5480一线。经过昨天的大跌后，今天' 汇率开始逐渐启稳，特别是在突破1.5400一线的压力后，整体情况趋向于进一步反弹，而且今天英镑对交叉盘的表现普遍良好；欧元/英镑交叉盘的大幅回落也为英镑/美元提供了一定支撑。日图上英镑/美元下行趋势十分凌厉，自8月19日这一波跌势到目前仍没有任何反弹的迹象，寻机做空是基本策略，不过也需谨慎反弹风险。

' 澳元/美元：欧市开盘澳元/美元震荡走低，一度跌破0.97关口，刷新九个月低点0.9667，在尾盘阶段有一定上涨。日内缺乏经济数据，预计汇价将继续跟随股市走向。技术上，日图和小时图均线均呈现空头排列，RSI也指示向下，表明汇价将可能继续下行，倾向逢高做空。

美元/日元：欧市开盘美元/日元震荡走低，连续测试76.20一线支撑，目前暂时持稳于76关口上方，从图上可以看出，近期美日走势相对于欧元、英镑要平静，短线美日将在低位横盘震荡为主。同时要警惕' 日本央行干预风险。

北京时间22:15，美元指数报78.18/26，欧元/美元报1.3494/97，英镑/美元报1.5551/855，澳元/美元报0.9791/95，美元/日元报76.20/23。