大时代到来！巴克莱：金属定价权向中国偏移顺水鱼财经

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最近三年，' 上海期货交易所交易量逐年增加，在国际市场上影响力越来越大。另外，上海期货交易所开市比伦敦和芝加哥都早一天，占据及时性优势。

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中国上海期货交易所对金属' 铜的定价影响越来越大，甚至超过了伦敦金属交易所。巴克莱分析师Dane Davis表示，国际金属定价的“重心”正在向中国偏移。

据外媒统计，中国对痛的需求量约占全球铜需求总量的一半。数年来，国际' 大宗商品交易员依据中国的各项经济数据，预测铜期货的需求量。金属国际交易价格主要有芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所主导。

上海期货交易所崭露头角

最近三年，上海期货交易所交易量逐年增加，在国际市场上影响力越来越大。另外，上海期货交易所开市比伦敦和芝加哥都早一天，占据及时性优势。

蒙特利尔银行金融集团（BMO Capital Markets）大宗商品研究管理总监Colin Hamilton称，伦敦金属交易所仍然是全球大宗商品定价基准，但是上海期货交易所对伦敦金属交易价格影响越来越大。

上海期货交易所对芝加哥商品交易所的影响同样不可小觑。芝商所计划推出解决上海' 现货铜价问题的期货合约，该合约将成为第一家金融结算期货交易产品，以对冲中国铜的风险敞口。

在2012年，港交所以13.88亿英镑收购伦敦金属交易所。近年来，伦敦金属交易所的铜期货合约下降了7%，芝商所的铜期货合约上升了31%。

因此，对于上海期货交易所来讲，芝商所是最强有力的竞争对手。

花旗分析师Tracy Xian Liao在一份报告中称，中国期货商品市场近三年来爆发，鉴于中国政府对经济发展指引，这种趋势还将持续数年。该分析师还指出，中国期货市场在不断放开。2016年商品期货市场规模达到2650亿美元，2014年的市场规模只有1550亿美元。

交易进一步发展，市场对铜的定价将更加合理。" src="http://i4.hexun.com/2017-11-18/191687927.jpg"> Tracy Xian Liao在接受采访时表示，铜价主要由供需决定；中国实物铜交易进一步发展，市场对铜的定价将更加合理。

香港交易所在深圳' 自贸区筹备新的商品交易品台，借鉴伦敦金属交易所的成功模式，以期建立一个可信、透明、可靠的现货交易所，以实物交割和仓库系统支持内地实体经济。

蒙特利尔银行金融集团的大宗商品研究管理总监Colin Hamilton说：

“我们以前常说，中国经济的基本面驱动商品价格；未来三四年，中国也将在金融市场扮演重要角色。”

套利与跟风

上海期货交易所也被部分套利机构瞄准。来自伦敦的阿里昂投资管理公司（Arion Investment Management）在十月底成立了猛禽商品基金（Raptor Commodities Fund)，正在获取上海期货交易所的准入许可。里昂投资管理公司的创始人Gerardo Tarricone（曾就职于摩根士丹利）表示，猛禽商品基金有可能在2018年拿下上海期货交易所的市场准入许可。

据悉，猛禽商品基金的规模限制在5亿美元以内，其基金经理为 Darius Tabatabai，曾供职于瑞信和美银美林的金属交易部门。

Gerardo Tarricone在采访中称，中国市场跟风者甚多，热门板块从不缺乏跟风的人，因此猛禽商品基金会有较好的投资回报。

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（责任编辑：任刚 HF008）
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