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一周行情回顾

本周（11月20日-11月24日）国内' 大宗商品期货收盘涨跌互现，黑色系继续拉升；' 有色金属多数上涨，沪镍涨逾4.4%；化工板块持续走强；' 农产品(' 000061,' 股吧)走势分化，双粕走高；贵金属板块继续弱势运行。

板块热点品种涨跌重要行情信息

黑色板块

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热点品种最新资讯

' 焦煤/' 焦炭：

' target='_blank' >山西焦煤集团签订2018年长协客户合作协议，2018年长协用户回款方式由承兑调整为现汇，提升现金回款比例，提振近期双焦期货行情。

国家统计局的数据显示，10月，国内粗钢产量为7236.2万吨，同比增长6.1%，增速较9月高0.8个百分点；1—10月，粗钢累计产量为7.10亿吨，同比增长6.1%，增速较前9个月低0.2个百分点，但较去年同期高5.4个百分点。环保限产政策下，粗钢产量维持高位表明钢厂实际限产力度不及市场预期。

进入11月，环保限产力度升级，但在高利润的驱动下，钢厂会想方设法维持“高产”，这也保证了焦煤焦炭刚性需求的强劲。

螺纹/铁矿石：11月24日山西建龙出台建筑' 钢材价格政策，在“11月23日山西建龙钢厂出台二次建筑钢材价格调整信息”具体如下：三级 ' 螺纹钢价格平稳：现HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价格为3960元/吨；Φ28-32mm螺纹钢的9米出厂价格为4110元/吨。' 线材价格上调20元/吨：现HPB300Φ6.5-10mm高线出厂价格为4130元/吨。

采暖季限产于11月中旬正式启动，全国高炉产能利用率直线下降，最新值为72.63%，环比下降6.7%，供给面临大幅收缩。同时，我们看到虽然北方地区的终端需求受到天气及停工的影响，但其他地区仍存在工地赶工现象，需求表现尚可，上海线螺采购量近期也在反季节上扬中，' 现货价格表现依旧强势。而当前螺纹钢主力合约贴水幅度较大，价差达到600元/吨以上，后续在现货不发生崩塌的情况下，期货盘面较高的贴水将为做多提供较大安全边际。

有色金属板块

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镍：

本周上海有色金属交易中心（SME），现货镍主要成交区间在93000-95150元/吨。本周镍价小幅上涨。市场供应充足，下游逢低少量消费，周末备货需求不大，现货成交平平。据SME调研结果来看，贸易商认为短期镍价或震荡走势。

印尼Antam计划2018年将镍矿石销售量提高162%至1100万吨，印尼供应增长或损害镍矿价格。

化工板块

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沥青：

受前期沥青价格上涨影响，部分贸易商拿货积极性有所降低，炼厂出货有所放缓，但国内部分炼厂受上游原料影响，沥青产量出现下降，对沥青价格带来有效支撑。北方地区需求逐渐下滑，但山东地区部分炼厂装置减产或转产，沥青资源减少，今日山东沥青价格稳定在2550-2750元/吨；东北地区焦化料市场需求良好，区内主营炼厂倾向生产焦化料资源，提振焦化料和沥青价格双双走高；今日南方市场运行平稳，沥青价格波动局面不大。后期来看，北方沥青需求继续减少，炼厂生产沥青积极性不高，加之部分炼厂原料紧张，沥青产量减少，预计北方沥青价格以稳为主；南方市场运行平稳，大部分炼厂出货压力不大，预计后期沥青价格依旧坚挺。

农产品板块

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豆粕

：南美方面，巴西' 大豆产区有降雨过程，而阿根廷天气略显干燥，这也在11月17日一度引发美豆大涨。

11月USDA报告：2017/18年度' 巴西大豆产量预计为1.08亿吨，比上月预测值高出100万吨。截至11月16日当周，阿根廷2017/18年度大豆播种面积达到210万公顷，播种进度提高到23.4%，比一周前提高了11.7个百分点。截至11月16日当周，' 美国大豆收割率为96%，前一周为93%，去年同期为98%，五年均值为97%。

11月中旬，受环保检查制约，国内大' 豆油厂进入停机限产，天津金光、九三、京粮限产。天津邦基停机中，营口龙江福停机，长春九三停机。

本周美豆收割基本结束了，南美大豆播种进度加快，拉尼娜天气预期增加，' 豆类期价表现强势。国内受环保因素影响，华北东北地区大豆油厂停机限产居多，' 豆粕库存降至55万吨左右，周环比下降超10%。

棕榈油：随着东北季风到来，棕榈油产量将在2017年11月到2018年2月期间季节性放慢，期间关注的焦点是根据近来槟州和吉打州发生的空前洪涝来判断东北季风的强度。如季风降雨量超过正常水平，可能制约油棕榈收获以及运输，这可能造成棕榈油减产，尽管是暂时性。不过季风降雨可能马上提振明年1季度毛棕榈油价格。

根据2014年的降雨及产量数据，UOB Kayhian公司预计过量降雨可能影响收获，可能造成11月和12月期间毛棕榈油产量环比分别减少14%和22%。如果降雨量超过正常水平，2017年毛棕榈油产量可能低于市场预期的1920万吨到1930万吨，这可能支持目前的棕榈油价格。

贵金属板块

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沪金/沪银：

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